钢材
　　本期钢联数据看，减产累库，表需下降，库存从季节性低点开始淡季累库。分品种看，热卷淡季特征比螺纹明显，表需环比回落。本周价格回落后有止跌上涨迹象，但弹性小于原料。钢材基差下降，卷螺价差高位有拐头迹象。目前钢材估值不高，虽然需求偏弱，但旺季预期尚未证伪，资金更愿意在低位博弈价格向上弹性。但从供需面看，全年需求下滑，叠加年内政策预期对钢材实物需求弹性拉动不大，叠加原料库存上升，暂缺乏向上驱动。预期价格震荡走势，等待新的驱动。螺纹波动参考3500-3700元每吨，热卷波动参考3700-3900元每吨。