观点：2024年下半年的聚酯市场预计将受到多重因素的影响。首先，调油需求的减弱可能会削弱聚酯市场的突出表现，特别是在北美汽油市场较弱的情况下，PX对聚酯价格的成本支撑不太可能超出预期。其次，由于日韩装置的PX提负生产会改变PX略有紧张的局面，PTA海外需求将使得国内PTA的开工负荷继续维持。而聚酯工厂减产挺价的动作也多是雷声大雨点小，海外出口的订单预计延续乐观。乙二醇市场预计将面临进口量回升的压力，价格上行空间可能受限，整体延续震荡的格局。
　　核心逻辑：亚洲炼油厂的利润率仍然远低于其他区域的炼厂利润，而汽油较差的裂解利润也明显限制了所谓的调油需求，这导致今年的辛烷值缺口不再紧张。PTA海外需求超预期，海外需求对PTA的出口有明显的带动。由于聚酯利润持续不佳，聚酯工厂开会讨论减产。6月聚酯开始减产挺价的策略，聚酯负荷有所下调，但大厂难以达到10%以上的减产。