本周关注：航运方面，关注集运运价上行；基础设施方面，关注红利配置价值；快递方面，关注需求增长；物流方面，关注跨境高壁垒标的二季度机会。
　　航运：地缘政治冲突加剧，新加坡枢纽港及欧洲港口持续拥堵，集运供需格局仍未根本性缓解，运价仍在上行，本周美东线运价为8277 $/FEU；欧洲航线运价为4336 $/TEU。推荐标的：集运龙头中远海控，其对整个板块具有带动作用，大盘航运股或跟涨。中长期看安全边际，重点推荐招商南油（成品油运价维持高位，看好全年业绩释放）、中远海特（多用途船景气上行，看好汽车出口成长空间）。
　　基础设施：无风险利率长期下行大趋势下、建议加强配置交运基础设施、看好优质现金流资产及分红能力。资金面方面，保险资产规模有不断提升预期，且此前配置在债券等固收资产的收益率持续下降，有大量资金需要增配权益高股息资产，以及新增OCI账户配置需求，我们认为未来依然有较大增量资金配置红利资产。基本面方面，由于出口强于内需，预计港口行业业绩好于公路铁路，预计全年港口行业维持小幅增长、高速铁路板块有微降压力。推荐标的：招商公路；建议关注：唐山港、青岛港。
　　快递：短期看好下沉市场需求释放背景下件量表现，预计2024年行业件量增速在15%-20%；同时头部快递企业强调有质量的增长，驱动行业竞争聚焦服务质量提升，有望增强龙头溢价能力。中长期来看，下沉市场人均网购频次仍有较大提升空间，直播电商等平台兴起下消费习惯转变，小件化趋势进一步加强，将推动快递行业需求持续较快增长。推荐标的：中通快递-W、圆通速递。
　　航空：淡季即将结束，随着暑运旺季到来，预计国内市场有望重现高景气度。与此同时，近期我国签证政策持续进一步开放，包括中澳可申请五年多次签证、中国-马来西亚互免签证延长等，预计有助于暑运期间国际航线进一步修复。推荐标的：春秋航空。
　　物流：5月以来跨境空运价格同比增长明显，维持相对高位，建议关注跨境物流产业链。推荐标的：嘉友国际（收购标的二季度贡献投资收益，非洲业务持续增长）、中国外运（A股）；建议关注：东航物流。
　　风险提示：人民币大幅贬值、油价大幅上涨、快递价格战恶化、重大海上安全事故、重大自然灾害等。