申购建议：
　　公司是一家集中国古法手工黄金产品原创设计、生产价格、销售的品牌商。公司产品兼具中国非遗文化价值和显著产品差异，主要产品包括足金黄金产品及足金镶嵌产品（足金镶嵌钻石或其他宝石）。公司产品传承中国古法工艺，意在体现经典优雅和极致的工艺，反映了品牌核心价值和理念。2023年，公司足金黄金产品、足金镶嵌产品收入占比分别为43.9%、56%，于过往业绩期间，两类产品收入各约占50%。公司采用线上及线下自营零售的销售模式，其中线下门店销售收入占比约为90%左右，截至最受实际可行日期，公司共拥有33家门店，覆盖全国14城市，其中大部分为一线和新一线城市。公司客户绝大部分由个人客户组成，消费客群画像一般为与品牌定位相符的高净值消费者。
　　根据弗若斯特沙利文，2023年中国古法黄金珠宝市场规模以销售收入计约人民币1573亿元，2018-2023年复合年增长率64.6%。按2023年收入计，公司在中国古法黄金珠宝市场及黄金珠宝市场的份额分别为2.0%及0.6%。2022、2023年在中国所有黄金珠宝品牌中，公司单店销售额均排名第一。公司收入利润增长，公司2021年、2022年及2023年收入分别12.6亿元、12.94亿元和31.8亿元，复合年增长率为58.6%；毛利方面，公司2021至2023年毛利额分别为5.2亿元、5.4亿元和13.3亿元，对应毛利率41.2%、41.9%及41.9%；净利方面，2021至2023年净利润分别为1.1亿元、0.9亿元和4.2亿元，对应净利率9.0%、7.3%和13.1%。按公司发售价计算，公司股份市值约为65.6亿港元，对应静态PE为14.4，略高于H股、A股同行业可比公司平均PE（TTM）14.18倍，建议申购。