AI推动手机换机潮，公司与消费电子大客户合作更加紧密
　　根据Canalys数据，2024年第一季度全球智能手机市场同比增长10%，达到2.962亿部，市场表现高于预期。
　　公司宣布完成对捷普在中国部分资产的收购，标志着公司与大客户的关系进一步巩固，有望在未来占据更多的供应链份额。
　　新能源汽车渗透率再创新高，比亚迪DM5进一步加强市场竞争力
　　根据乘联会数据，2024年1~5月我国新能源乘用车累计销售325.5万辆，同比增长34.4%。其中5月新能源车渗透率达到47%，再创新高。公司母公司比亚迪集团2024年1~5月累计销售127.13万辆，同比增长26.8%。比亚迪集团于2024年5月发布了第五代DM技术，实现全球最高发动机热效率46.06%、全球最低百公里亏电油耗2.9L和全球最长综合续航2100公里，搭载该技术的秦LDM-i和海豹06 DM-i同步上市，预计将增强比亚迪集团的市场竞争力。
　　公司携手英伟达，拓展新的业务空间
　　公司自主研发生产的AMR搭载英伟达硬件平台，能准确感知复杂环境并进行自主作业。公司与英伟达的合作范围不断拓展，目前公司已经涵盖企业级通用服务器、存储服务器、AI服务器及液冷散热等产品解决方案。
　　维持“买入”评级，目标价48.29港元/股
　　我们预测公司2024~2026年收入分别为1613.1（+24.1%）、1805.48（+11.9%）和2014.95（+11.6%）亿元人民币，归母净利润50.43（+24.8%）、63.71（+26.3%）和76.72（+20.4%）亿元人民币，3年净利润平均增速为23.8%。
　　我们认为公司合理估值为20倍2024PE，对应股价为48.29港元/股，距现价有22.1%的升幅空间，维持“买入”评级