银河观点集萃：
　　宏观：让子弹飞一会——2024年中期财政政策展望。下半年政策展望：财政“洼地”已过，但斜率仍需观察：之所以认为财政“洼地”已过，主要是因为政府债发行在5月已然提速，且后续几个月供给量充足。鉴于5月政府债放量并未造成流动性冲击，且储备项目充足，我们认为全年专项债大概率在10月前发行完毕，以在当年全部形成实物工作量。如果税收和土地收入低于预期，四季度仍具备增量政策出台的可能性。下半年财政支出方向重点关注交通和公共设施投资。
　　银行：政府债发力，叫停“手工补息”影响仍存——2024年5月金融数据点评。政府债发行加速带动社融修复，信贷层面短期面临需求偏弱和叫停“手工补息”影响，但随着政府债资金的到位和基建项目的落地，有望撬动配套融资需求，缓解资产端增长压力，中长期来看政策导向的转变将促进银行信贷结构优化和经营模式的转型，引导行业更好地适应经济高质量发展的需求。我们继续看好银行板块配置价值，坚守红利价值，同时关注优质区域性中小行投资机会。个股方面，推荐六大银行及招商银行（600036）、江苏银行（600919）、常熟银行（601128）和成都银行（601838）。