央行保障房再贷款持续推进，金融支持存量房收储有望加速
　　6月12日，中国人民银行召开保障性住房再贷款工作推进会。会议提到，设立保障性住房再贷款，鼓励引导金融机构按照市场化、法治化原则，支持地方国有企业以合理价格收购已建成存量商品房用作保障性住房配售或租赁，按照“政府指导、市场化运作”的思路，加强制度保障和内外部监督，坚持自愿参与、以需定购、合理定价，确保商业可持续，严格避免新增地方隐性债务，切实防范道德风险。此前在5月17日央行提到将设立3000亿保障性住房再贷款支持存量房收储，本次会议落实了当时政策精神，支持地方国有企业以合理价格收购已建成存量商品房用作保障性住房配售或租赁，金融支持进入到实操阶段，存量房去库存有望加速。
　　电子纱再度提涨，关注玻纤整体供需改善趋势
　　本周电子纱市场价格有所上调，电子纱G75涨幅300-500元/吨不等，目前主流价格8800-9300元/吨不等；7628电子布涨幅0.2元/米，目前主流价格3.8-4.0元/米，累计涨价幅度电子纱已达近2000元/吨，电子布已达0.6元/米。当前电子纱新价落实尚可，市场成交良好，供需紧俏下，价格仍有进一步提涨预期。对于粗纱，虽然短期进入淡季，但全年供需改善明确，截至5月底行业库存天数已低于历史中枢，若6-7月库存相对稳定，预计下半年旺季将继续提价。
　　基本面：水泥价格延续提涨，玻璃库存有所下降
　　地产高频成交：本周30大中城市商品房一周滚动成交面积同比-39%（上周-26%），12城二手房一周滚动成交面积同比-11%（上周+20%），或有一定端午假期错位因素的扰动影响。
　　水泥：本周受中高考、农忙、梅雨和高温等多重因素叠加影响，国内水泥市场需求继续小幅减弱，全国水泥企业平均出货率约49.5%，环比下降0.5个百分点，仍弱于去年同期，同比下降9.5个百分点。但受益于企业加强错峰生产力度，整体库存水平缓慢下降，部分地区继续上调价格，拉动全国水泥价格延续上涨态势，本周环比上涨0.9%，但涨幅相较之前有所收窄。
　　玻璃：周内国内浮法玻璃市场价格稳中有涨，整体出货尚可，但南北差异明显，节后南方刚需成交恢复，北方主产区受期货盘面偏弱等因素影响，节奏性放缓。目前看局部周内产能冷修及停产，华东、华中供应压力缓解，华北主产区库存低位，整体供需结构尚可。本周产能小降，全国浮法玻璃生产线共计310条，在产252条，日熔量共计171515吨，较上周减少1500吨，周内产线冷修2条，下周局部个别产线仍存停产计划。本周重点监测省份生产企业库存总量为5208万重量箱，环比下降109万重量箱，降幅2.05%，库存天数约25.3天，环比减少0.33天。本周重点监测省份产量1317.87万重量箱，消费量1426.87万重量箱，产销率108.27%。
　　投资观点：继续推荐零售建材及玻纤，看好集装箱等细分景气赛道
　　1）政策底部迎改善，继续推荐消费建材板块。消费建材股价近期跟随地产政策预期大幅波动，年度继续重点推荐北新建材、兔宝宝、伟星新材、三棵树等经营底先行出现的龙头，估值较低的中国联塑、东方雨虹、东鹏控股、蒙娜丽莎等，阶段性博弈地产政策可以考虑。2）重视玻纤拐点。玻纤行业基本面拐点已现，2024年玻纤供需有望扭转，关注电子布与新兴需求（如光伏边框）的弹性，推荐中国巨石、长海股份、中材科技等。3）看好细分景气赛道。推荐受益集装箱反弹的麦加芯彩、出海标的科达制造和华新水泥以及中硼硅渗透率提升的药用玻璃等。
　　风险提示
　　1、地产需求修复低于预期；2、原材料价格大幅上涨。