5月消费的几点特征：
　　①服务消费修复节奏放缓，行业间表现分化。②乡村消费持续强于城镇消费。③大宗消费品的表现与地产逐步“脱钩”。④消费电子：5月需求向好，AI技术有望催化换机需求。
　　上周数据相对较优：
　　消费电子：5月内外需皆进一步回暖。①内销方面，5月通讯器材类实现零售额610亿元，同比+16.6%，高于1-4月累计同比的+13.2%。②出口方面，5月手机出口89.33亿美元，同比+8.1%，高于1-4月累计同比的-8.5%；5月自动数据处理设备出口168.39亿美元，同比+6.4%，高于1-4月累计同比的+5.9%。
　　化妆品：5月零售额同比增速改善显著。5月化妆品实现零售额406亿元，同比+18.7%，高于1-4月累计同比的+2.1%。
　　家电：5月内外需同比增速向好。①内销方面，5月家用电器和音像器材类实现零售额743亿元，同比+12.9%，高于1-4月累计同比的+5.5%。②出口方面，5月家用电器出口90.10亿美元，同比+18.3%，高于1-4月累计同比的+12.6%。
　　航空：5月主要航司运营数据维持稳健。5月南航、国航、东航RPK（收入客公里）分别同比+23.2%、+30.9%、+34.1%；环比+7.4%、+4.5%、+5.1%。ASK（可利用座公里）分别同比+11.6%、+13.9%、+16.2%；环比+7.4%、+5.1%、+5.4%。
　　上周数据相对平稳或走弱：
　　水泥：价格暂稳，出货量低位走弱。①价格方面，截至6月14日，水泥价格指数117.60，环周+0.6%，同比-3.6%。②出货量方面，近期受北方高温、南方降雨天气影响，下游采购较低迷，成交未有明显好转。截至6月11日，全国水泥出库量400.25万吨，环周-5.4%，同比-22.7%。
　　黄金珠宝：5月零售额同比增速显著下行。5月金银珠宝类实现零售额240亿元，同比-11.0%，显著低于1-4月累计同比的+3.6%。
　　白酒：飞天茅台批价走弱，需求偏弱。6月16日当周飞天散瓶批价2230-2460元，整箱批价2550-2720元，批价周内大幅回落，主因白酒消费市场需求疲软，而“618”大促期间电商的百亿补贴对飞天茅台终端价格带来直接冲击。
　　风险提示：稳增长政策落地不及预期；数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。