消费建材：保障房再贷款有望加速落地见效，继续看好地产链修复行情。6月12日，央行在山东省济南市召开保障性住房再贷款工作推进会，调研推广前期租赁住房贷款支持计划试点经验，部署保障性住房再贷款推进工作。会议指出，设立保障房再贷款，鼓励引导金融机构按照市场化、法治化原则，支持地方国有企业以合理价格收购已建成存量商品房用作保障房配售或租赁，是落实统筹消化存量房产和优化增量住房的重要举措。短期来看，预计更多城市将优化地产政策，主要聚焦于首付比例、房贷利率下限调整，有望对居民购房信心产生更大的提振效果，促进市场更快筑底修复。预期先行，建议关注消费建材核心标的。地产政策放松后或提振购房信心，去库有望打通置换链条，建材需求可能迎来边际改善，我们建议1）长期看好C端：伟星新材、北新建材、兔宝宝；2）反弹关注B端：东方雨虹、三棵树、蒙娜丽莎、坚朗五金；3）其他相关标的：青鸟消防、赛特新材。
　　周期：水泥供给收缩，价格震荡向上；玻璃光伏交投淡稳，浮法玻璃供给略收价格稳中有涨。六月中旬，受中高考、农忙、梅雨和高温等多重因素叠加影响，国内水泥市场需求继续小幅减弱，全国重点地区水泥企业平均出货率降至50%以下。价格方面，受益于企业加强错峰生产力度，整体库存水平缓慢下降，部分地区水泥价格继续上涨，从而带动全国水泥价格震荡上行。建议关注海螺水泥、华新水泥和上峰水泥。浮法玻璃方面，周内国内浮法玻璃市场价格稳中有涨，整体出货尚可，多地浮法厂库存小幅下降。假期南北差异明显，南方节日氛围偏浓，北方部分成交良好，节后南方刚需成交恢复，北方主产区受供应稍增、期货盘面偏弱等因素影响，节奏性放缓。建议关注旗滨集团。
　　新材料：玻纤粗纱价格走稳，细纱价格上涨待落地；碳纤维供给增加，价格弱势维稳。玻纤方面，粗纱方面，本周无碱池窑粗纱市场价格主流走稳，各池窑厂挺价为主，进一步调价意向偏淡，仅个别厂成交存小幅可谈空间。供应端来看，近期新增产能陆续投放，供应量局部会有增加，但对市场短期影响有限；需求端看，伴随气温升高，下游多数深加工厂开工或有阶段性回落，加之新增订单不多下，后续提货积极性有待刺激。细纱方面，电子纱市场价格上涨，新价推进尚可。本周电子纱市场价格有所上调，整体涨幅300-500元/吨不等，整体成交尚可。前期各厂新价商谈，近日新价成交尚可，推进较快。现阶段下游深加工订单仍较充足，下游市场价格涨势仍存，而电子纱市场供应端偏紧俏下，后续价格提涨动力较足。建议关注具有成本优势的中国巨石。
　　风险提示：地产超预期下滑风险；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。