板块表现：
　　6月3日-6月7日沪深300指数涨幅-0.41%，申万行业指数中，一级行业汽车相对收益为-1.79%，二级行业中，汽车零部件相对收益为-2.00%，汽车服务相对收益为-5.57%，摩托车及其他相对收益为-4.07%，乘用车相对收益为-1.36%，商用车相对收益为0.33%。
　　子行业观点：
　　乘用车：据乘联会数据，5月1-31日，乘用车市场零售168.5万辆，同比下降3%，环比增长10%，今年以来累计零售805.2万辆，同比增长5%；5月1-31日，全国乘用车厂商批发201.0万辆，同比增长0%，环比增长3%，今年以来累计批发956万辆，同比增长8%。5月1-31日，新能源车市场零售79万辆，同比增长36%，环比增长17%，今年以来累计零售324.2万辆，同比增长34%；5月1-31日，全国乘用车厂商新能源批发90.3万辆，同比增长33%，环比增长15%，今年以来累计批发364.3万辆，同比增长31%。我们认为随着以旧换新的国家政策落地实施、各地相应政策出台跟进，汽车消费有望逐步回升。
　　重卡：2024年5月份，我国重卡市场销售约7.6万辆（开票口径，包含出口和新能源），环比下降8%，同比下降2%。5月份的重卡行业特征是开票销量低于终端实销。5月份终端销量预计同比增长8-10%，开票销量同比下滑的主要原因是行业库存偏高，各家企业都在消化库存。天然气重卡终端销量“淡季不淡”，5月份，第一商用车网预计国内天然气重卡终端销量同比增速达到85-90%左右，国内终端市场渗透率接近40%。电动重卡持续高速增长，预计今年5月份新能源重卡终端销量会达到4000+，同比增长超过110%。今年5月份，我国重卡出口预计同比增长4-5%左右。重卡出口实现增长的主要原因，一方面是俄罗斯下半年进口汽车报废处理费上涨政策实施所带来的“提前购买”，另一方面则是非俄地区出口销量（非洲、东南亚、中东和拉丁美洲等）的快速增长。
　　风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。