1、AI向移动端渗透，叠加消费周期有望推动手机和PC换机周期
　　我们认为，当前时点AIPC处于行业加速渗透阶段，伴随各大厂商专为Copilot+AIPC设计的处理器陆续发布，以及各大品牌厂商对于其应用的产品发布，2024年有望成为AIPC规模性出货元年。根据群智咨询预测，预计到2024年，全球AIPC整机出货量将达到约1300万台，2025-2026年，AIPC整机出货量将保持两位数以上的年增长率，并在2027年成为主流化的PC产品类型，这意味着，未来五年内全球PC产业将稳步迈入AI时代。在PC换机潮背景下，叠加AI加速渗透，AIPC有望迎来发展加速期，相关受益标的包括芯片Intel、AMD、高通和PC终端厂商联想、微软、荣耀等，OMD厂商华勤技术等。同时PC相关模组厂商包括移远通信等。
　　此外，大模型直接集成在移动设备端，而非云端服务，边缘算力相关公司有望受益，如算力侧的AI服务器、硅光集成芯片和激光器等，包括紫光股份、中际旭创、天孚通信、光迅科技。
　　2、通信板块观点
　　当前时点，持续推荐算力及国产体系、能源信息化以及工业智造相关主线，强调卫星及军工通信相关行业边际改善及催化：
　　1）运营商：中国移动、中国电信、中国联通等；
　　2）持续推荐算力&通信基础设施
　　无线通信&服务器等设备商：紫光股份（华西通信&计算机联合覆盖）、中兴通讯等；
　　相关配套服务商：英维克（液冷）、新雷能（电源）；
　　算力第三方租赁：光环新网、奥飞数据、网宿科技、数据港等，相关受益标的润泽科技、宝信软件等；
　　3）光网络升级
　　光模块及光放大器：天孚通信、中际旭创、新易盛、德科立、光迅科技；
　　激光器受益标的：源杰科技、长光华芯。
　　4）军工通信：海格通信（华西通信&军工联合覆盖）、烽火电子（华西通信&军工联合覆盖）、七一二、新雷能等；
　　5）卫星互联网相关受益标的包括：上海瀚讯、雷科防务、震有科技、康拓红外等；
　　6）能源信息化、工业智造：金卡智能（华西通信&机械联合覆盖）、威胜信息，相关受益标的朗新集团、国能日新、三旺通信、映翰通、索辰科技、能科科技等；
　　7）其他：亿联网络、TCL科技（华西通信&电子联合覆盖）等。
　　3、风险提示
　　相关技术应用推广不及预期；上游供应链不及预期；生态拓展不及预期；系统性风险。