本报告导读：
　　消费建材重回长期布局思维，水泥龙头淡季盈利预期有望稳定。继续推荐估值优势基本面稳健的建材龙头。
　　投资要点：
　　本周全国水泥市场价格环比继续上行，涨幅为1%。价格上涨区域有湖南、重庆和甘肃地区，幅度20-100元/吨；价格回落地区为天津、山西、湖北和广东，幅度10-25元/吨。六月中旬，受中高考、农忙、梅雨和高温等多重因素叠加影响，国内水泥市场需求继续小幅减弱，全国重点地区水泥企业平均出货率降至50%以下。价格方面，受益于企业加强错峰生产力度，整体库存水平缓慢下降，部分地区水泥价格继续上涨，从而带动全国水泥价格震荡上行。
　　玻璃与玻纤：1）玻璃：本周国内浮法玻璃均价为1693.06元/吨，环比上涨13.77元。周内国内浮法玻璃市场价格稳中有涨，整体出货尚可，多地浮法厂库存小幅下降。假期南北差异明显，南方节日氛围偏浓，北方部分成交良好，节后南方刚需成交恢复，北方主产区受供应稍增、期货盘面偏弱等因素影响，节奏性放缓。目前看，局部周内产能收缩，下周仍有产线存放水预期，华东、华中供应压力缓解，华北主产区库存低位，整体供需结构尚可。2）玻纤：本周国内无碱粗纱市场价格主流走稳，个别厂报价较前期稍有调整，周内均价较前期略下滑，多数池窑厂报价整体仍坚挺。近期无碱粗纱市场供应量局部会有增加，但对市场短期影响有限；需求端看，伴随气温升高，下游多数深加工厂开工或有阶段性回落。电子纱市场价格有所上调，整体涨幅300-500元/吨不等，整体成交尚可。下游市场价格涨势仍存，而电子纱市场供应端偏紧俏下，后续价格提涨动力较足。
　　7月再看政策预期，水泥淡季有望支撑底部。7月中下旬重要会议政策预期，上海等一线城市二手房市场开始率先修复，消费建材龙头应保持长期布局思维。长期布局的核心逻辑是更高的格局确定性和估值性价比。水泥板块即将进入南方传统淡季，但龙头企业挺价意愿强，中小企业竞争意愿与内生需求两个关键供需因素也有望改善，盈利能力预期或保持稳定。消费建材重点推荐东方雨虹、北新建材、伟星新材、兔宝宝、三棵树、中国联塑、科顺股份、东鹏控股、蒙娜丽莎等细分板块龙头公司。水泥板块推荐龙头海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等，
　　玻璃加工/玻纤龙头持续价值回归。玻璃加工需求强韧性，龙头竞争力高壁垒，估值和股息充分优势，迎来持续价值回归；玻璃纤维板块确认价格拐点，龙头企业销售占比更高的高端粗纱以及电子纱/布明显需求和格局更优。推荐国内和美国基地扩产提速，带动全球份额持续提升推荐福耀玻璃；传统玻璃加工领域推荐原片成本优势明显，下游加工布局领先的信义玻璃与旗滨集团；推荐玻璃纤维龙头中国巨石、中材科技、长海股份等。
　　风险提示：宏观政策风险；原材料成本风险