昨日，BMD毛棕盘面早盘走强，此后震荡。当日马棕8月合约上涨0.71%，报收3961林古特/吨，传言产地担心超卖，近端月份销售进度放缓。近期产地出口较好，5月马棕库存持稳，累库缓慢。6月印尼下调出口税，加上4月至今需求国进口利润好转，6月产地预计供需双增，基本面不差。隔夜，美元指数下跌，2024年美联储可能仅降息一次，国际大宗商品普涨，但CBOT大豆盘面继续弱势运行。昨晚USDA6月报告中，美豆旧作压榨量小幅下降，导致旧作库存小幅上升至3.55亿蒲，进而令24/25年度美豆新作库存小幅增加。美豆供需预估较预期稍偏空。目前美豆新作优良率很好，播种即将结束。重点等待及关注6月底的面积报告。若美豆新作面积如期增加或超预期增加，将影响CBOT大豆对后期天气的敏感度。国内方面，昨日马棕偏强，棕榈油一度领涨油脂，夜盘油脂转弱。基本面看，上周国内无新增棕榈油买船，国内棕榈油库存中期预期低位震荡。国内大豆上周压榨量稍有下降，豆油中期预计将季节性累库。国内菜油高库存持续，国内菜籽买船量较多，9月船期己采完。综上，近期宏观情绪波动较大，主导油脂走势。在天气题材出现前，油脂建议观望为主。