周五美国非农就业数据超预期，美元指数大幅走高，拖累铜价。本周即将公布美国通胀数据，以及6月美联储议息会议，需持续关注。此前国内高铜价对下游消费抑制明显，需求环比走弱;而且受益于粗铜供应充足，国内炼厂产量处于高位，国内库存居高不下，当下铜基本面偏弱。次轮铜价回落后，下游接货意愿有所回升，但仍未全面恢复;后续需持续关注国内消费恢复情况及库存去库力度，短期铜价或震荡整理。但中期铜供需紧平衡的预期仍未扭转。今年铜矿短缺恶化程度超预期，TC已降至负值，市场对原料短缺的担忧持续存在。在新能源领域高增长的带动下，铜消费整体韧性较强。另外全球制造业处于复苏趋势中。中期铜价维持多头思路，待铜价回调刺激下游消费，国内库存去化后，可考虑逢低建立多单。