本报告导读：
　　截至6月7日，新增专项债累计发行1.25万亿。“经济大省挑大梁”态势显现。发行规模看，靠前的是广东、山东、浙江、安徽、四川和福建。
　　摘要：
　　截至6月7日，新增专项债累计发行1.25万亿，其中5月当月计划发行4355亿，实际发行4383亿，实际/计划比例101%。6月计划发行新增专项债规模3850亿，实际已发行918亿。
　　“经济大省挑大梁”态势显现。从已发行规模看，靠前的是广东（2408亿）、山东（1349亿）、浙江（1201亿）、安徽（1084亿）、四川（699亿）和福建（500亿）。有9个省市目前尚未发行新增专项债，分别为辽宁省、大连市、黑龙江省、宁夏、上海市、西藏、贵州省、青海省、云南省。
　　过去一周（2024.6.3-2024.6.7，下同）各品种信用债收益率整体下行，其中中长期信用债表现更佳。具体来看，中票方面，AAA、AA+、AA级3年期中短期票据收益率分别变化-6BP、-6BP、-6BP，报2.18%、2.28%、2.33%。城投债方面，AAA、AA+、AA级3年期城投债收益率分别变化-7BP、-7BP、-7BP，报2.19%、2.24%、2.3%。银行二级资本债方面，AAA、AA+、AA级3年期银行二级资本债收益率分别变化-3BP、-3BP、-3BP，报2.22%、2.25%、2.3%。
　　一级发行方面，过去一周加权行权到期期限边际上行，加权票息边际上行。过去一周周度加权行权到期期限为3.9年，较前一周上升1.2年，加权票息为2.41%，较前一周上升0.02%，此外，过去一周加权“票面利率-投标下限”为0.3%。过去一周非金信用债总发行2858亿元，具体来看，其中企业债7亿，公司债866亿，中期票据1141亿，短期融资券745亿，定向工具100亿。非金信用债净融资1110亿元。
　　风险提示：化债政策力度与效果不及预期；理财赎回节奏加速；信用债突发负面舆情，打压债市风险偏好。