由于票息收益率回落至低位，今年以来市场对于超长信用债的关注度在提升，为此我们整理了超长信用债的交易数据以供投资者参考。
　　一、超长信用债成交久期缩短，低估值成交占比下滑
　　本周（2024年6月3日-2024年6月7日，下同）超长信用债平均每日成交笔数为4.8笔，前值为4.4笔。机构拉久期偏好减弱，剩余期限在15年以上的超长信用债每日成交笔数有所下降，剩余期限在10-15年的超长信用债每日成交笔数有所上升。本周超长信用债成交量为190亿元，较上周环比下降33%。除了剩余期限在10-15年的超长信用债成交量有所上升外，其余期限成交量较上周均有下降。
　　1）在成交期限方面，机构久期偏好有所减弱。本周超长信用债平均成交期限为9.9年较上周减少0.8年，较前两周减少3.4年。超长城投债和超长产业债的成交期限分别缩短至10.1年和9.8年，前值分别为9.9年和11年；2）在成交价格方面，超长信用债成交收益率较上周边际下降，低估值成交占比有所下滑。本周超长信用债成交收益率为2.77%，较上周下降8.7bp，超长城投债和产业债分别下降9.1bp和8.5bp。同时低估值成交占比从上周的41%下降至31%。
　　二、超长城投债：北京成交量上升，江苏、山东低估值成交占比边际升高
　　本周北京超长城投债的成交量较高，达24亿元。北京、重庆、广东等地超长城投债成交量较上周有所上升。河南、江苏等地超长城投债成交量较上周有下滑，另外江苏超长城投债的成交量较前三周也有较大幅度的收缩。
　　成交期限方面，本周北京、四川、广东超长城投债成交期限较长，成交久期均超过9年。从变动来看，本周福建超长城投债成交久期拉长较多，与上周相比增加2.03年，四川和江苏超长城投债成交久期有所缩短，与上周相比分别减少2.82年和1.56年。
　　成交价格方面，本周仅有广西超长城投债成交收益率大于3%，大部分区域超长城投债成交收益率在2.7%-2.8%。从变动来看，与上周相比，除福建、湖北和北京外，其余区域超长城投债成交收益率均有下滑，其中广东和江苏下滑幅度超过10bp。另外江苏、山东等地低估值成交占比较上周有所升高，河北、湖北、福建等地低估值成交占比较上周有所下降。
　　三、超长产业债：公用事业、有色金属、石油石化行业成交量上升，通信行业成交收益率下行
　　本周综合、公用事业、石油石化行业的超长产业债成交量较高，分别为29亿元、27亿元和27亿元。本周公用事业、有色金属、石油石化行业的超长产业债成交量上升，较上周上升均超过10亿元。本周超长产业债成交量缩量较多的行业主要为综合和基础化工业，较上周分别减少了81亿元和10亿元。
　　成交期限方面，银行、交通运输行业超长产业债的成交期限有所拉长，成交主要集中在中国光大集团股份公司发行的“24光大集团MTN002”、“24光大集团MTN003”和中国国家铁路集团有限公司发行的“24铁道MTN003B”。另外，通信等行业超长产业债成交期限有所缩短。
　　成交价格方面，本周通信、综合、基础化工行业超长产业债成交收益率较上周分别下行14bp、13bp和10bp，本周石油石化和交通运输行业超长产业债成交收益率较上周均上行1.18和1.15bp。
　　另外，本周电子和通信行业超长产业债低估值成交占比较高，加权平均成交收益率低于估值的偏离幅度分别为0.58bp和1.69bp。从变动来看，本周非银金融和基础化工行业超长产业债低估值成交占比较上周上升较多，交通运输、公用事业和石油石化行业超长产业债低估值成交占比下降幅度较大。
　　风险提示：宏观经济走势超预期，数据提取和处理存在误差，债市出现超预期调整