【铜】
　　周五沪铜减仓回吐盘中涨幅，周K线连续第三周收阴。晚间市场对美国非农就业数据相当敏感，重点关注银价短线波动。欧央行降息，市场“波澜不惊”，而近期美国实体指标好坏兼有，整体提报降息情绪。5月国内铜精矿进口放缓到226.4万吨，累计同比增速放缓至2.7%;未锻轧铜进口回升到51.4万吨，国内铜供应充足。家电、汽车与船舶出口数据依然强劲。今日现铜8.11万，电铜贴水50元/吨，精废价差继续缩减到2280元。下半年国内炼厂原料形势可能更紧。铜价本轮涨幅大、背离大，再上冲需积蓄更强动力。倾向调整未结束。
　　【铝及氧化铝】
　　今日沪铝冲高回落，现货贴水维持。近期铝锭去库偏慢，但铝棒库存快速下降，表观需求维持高位。以今年较高的表观消费来看后续仍有望回到低库存状态。短期复苏预期跟随经济数据摇摆，基本面矛盾不交出，沪铝或高位震荡，中期维持回调多头布局思路。近期北方矿山开始有复产动作，虽然大规模复产还需要时间，但是边际上出现变化，后续如果矿石供应放量氧化铝偏紧局面将缓解但也难言宽松，超高利润水平有压缩空间。本周现货威交略有松动，震荡中反弹沽空对待。
　　【锌】
　　SMM锌锭社库明显下滑至19.97万吨，库存拐点意味较明确;下游逢低备货，锌价反弹后，现货成交走弱。市场静俟晚间非农，资金观望情绪较重，沪锌加权持仓减5514手至.20.3万手。二季度后海外矿山复产和新投产有望贡献环比增量，6月淡季消费表现有待数据验证，消费增量预期不强，沪锌延续月度级别调整。矿端依旧偏紧，TC低位下，若锌价持续回落，成本端支撑将显现。LME锌库存走高至.26.08万吨，0-3月深贴水57.89美元，基本面内强外弱推动跨市反套策略已有相当浮盈，注意把握止盈时机。技术面上，沪锌反弹至.20日均线承压，回调节奏未根本扭转，下方暂看2.33万元/吨强支撑，产业做好卖保。趋势上，顺应资源漓和再通胀，静待回调充分后的低吸机会。