英伟达Computex 2024要点：1）更新数据中心硬件产品路线图。黄仁勋重申“One-YearRhythm”（一年一代）的计算与网络产品迭代节奏，每代产品都将搭载推至“TechnologyLimits”（技术限制）的制程、封装、内存、连接技术。GPU方面，2025年发布BlackwellUltra（8SHBM3e 12H）、2026年推出新架构Rubin（8SHBM4）、2027年发布RubinUltra（12SHBM4）。CPU方面，2026年推出Grace的继任Vera。网络方面，2025年推出Spectrum Ultra X800；2026年推出X1600 IB/以太网交换机平台，将搭载NVLink6（带宽翻倍至3600GB/s）、CX9 SuperNIC（带宽1600Gb/s）。Spectrum-X800支持数万个GPU互联规模，X800 Ultra将支持数十万个，而X1600将支持数百万个。2）AI软件服务：NIM开放下载，发布GenAI数字人开发微服务ACE。3）机器人及元宇宙：基于生成式Physical AI构建机器人智能，Omniverse/Issac/ Metropolis赋能工业数字化。
　　苹果WWDC24前瞻：关注端侧生成式AI功能发布。苹果的软硬一体化能力、生态协作优势可能会增强端侧生成式AI的可用性，同时确保对隐私的保护，建立端侧AI“示范效应”。1）可能会将AI功能嵌入Siri以及原生应用之中。集成LLM（自研或外部）的Siri，其交互体验感和自然度将得到显著增强，用户可以通过语音控制与手机上的应用程序互动。其他可能会发布的功能包括高级修图、语音转录、回复建议、摘要总结、AI辅助文档/PPT制作等。2）可能采用“边云协同”的算力处理架构。设备端方面，A17 Pro芯片基于台积电3nm制程，CPU包括6核心，搭载8GB统一内存，16核NPU性能较上代提升一倍，算力达35TOPS。云端方面，根据公开信息，苹果今年将通过M2 Ultra组成的服务器支持其AI功能，且正在开发代号为“ACDC”的服务器AI推理芯片。苹果在AI数据中心也将保持混合的资本支出方式，苹果有自己的云，也使用外部的公有云。3）可能会宣布接入外部大模型，作为自研模型完备前的权宜之计。根据新浪网6月6日引述彭博社报道，苹果与OpenAI已经就ChatGPT接入到iOS中达成协议，WWDC24上将宣布此项合作。4）潜在货币化方式：提振换机周期、AI功能单独收费。
　　台积电更新：1）股东大会及董事会议要点：第十六届董事完成改选，CEO魏哲家接任董事长。重申TSMC全年美元营收增长20%~25%指引。新一届董事会批准174亿美元资本预算与上限1.3亿美元的回购计划。2）考虑提高英伟达AI芯片代工服务价格，黄仁勋回应表示支持。晶圆涨价是台积电“Selling Value”（销售价值）策略的执行体现。英伟达1QFY25毛利率高达78.4%，而台积电1Q24毛利率为53.1%。二者在各自环节均占据显著领先优势，台积电针对英伟达上涨代工服务报价以分享价值，属于正常商业策略。3）台积电5月报：台积电5月营收为2,296.2亿新台币，同比增长30.1%；今年1-5月，台积电累计销售额达1.06万亿新台币同比增长27%。
　　本周美股半导体走强，费城半导体指数再创新高。本周，英伟达发布产品计划表，单周上涨10.3%，台积电公布5月收入并计划提升AI芯片代工价格，单周上涨8.8%，ASML、博通、美光分别上涨7.1%、5.9%、4.8%。此外，META、亚马逊上涨5.6%、4.5%。
　　风险提示：宏观环境不确定性带来的风险；AI技术发展不及预期；公司无法及时适应AI时代变革，在竞争中处于不利地位的风险。