利率回顾：本周各期限国债收益率均有所下降，短端下降幅度较大，10Y-1Y利差扩大3.1bp。
　　本周流动性与机构行为主要关注：1）月初隔夜资金价格与7天资金价格均下行。2）存单发行规模上升，融资规模上升。1Y期限发行占比下降，二级1M期限以外存单到期收益率下行。下周存单到期量约7260亿元。3）量的角度，大行+股份行融出能力上升，银行总体融出能力上升，非银资金缺口回落，银行间杠杆率有所回升。4）农商行、保险、理财净买入加权平均久期上升，基金有所下降。
　　隔夜、7天资金价格均下行。本周五R001降至1.77%（较上周下行8.6bp），R007降至1.83%（较上周下行3.5bp）。本周五DR001降至1.73%（较上周下行8.7bp），DR007降至1.77%（较上周下行9.6bp）。
　　存单发行规模上升，融资规模上升。存单发行量升至6973亿元（前值4663.9亿元），净融资升至2415.3亿元（前值1717.3亿元），下周存单到期量7259.6亿元。
　　一级发行：本周存单加权平均发行期限0.7年，相比上周略有下降。1Y期限发行占比下降，由34.4%降至26.7%；分银行类型来看，各类型银行发行量均有所上升，国有行发行成功率下降至99%，其他银行发行成功率均有所回升。
　　二级市场：1M期限存单收益率上行，其余下行。1M期收益率收于1.86%（相比上周上行13.3bp）；3M收于1.88%（相比上周下行1.5bp）；6M收于1.94%（相比上周下行2.0bp）；9M收于2.02%（相比上周下行3.5bp）；1Y收于2.04%（相比上周下行3.0bp）。质押式回购单日成交均值上升，隔夜回购成交量占比下降。
　　本周银行间市场质押式回购成交量均值下降至4.71万亿（前值为5.37万亿），隔夜回购成交占比降至89.2%（上周隔夜成交占比89.5%）。
　　大行+股份行融出能力下降，银行总体融出能力上升。大行+股份行、银行整体融出/融入比率均有所上升。从净融出余额来看，大行+股份行净融出余额有所上升，由上周五3.10万亿上升至本周五3.90万亿，银行整体净融出余额有所上升，由上周五2.6万亿上升至本周五3.6万亿。大行隔夜逆回购利率围绕7天OMO利率窄幅波动。资金需求端，非银机构资金缺口有所下降。
　　总体杠杆率有所上升。本周银行间市场整体杠杆率上升至107.8%（处于3.2%分位数，低于2021年以来平均值108.3%）。分机构来看，银行、证券公司、保险公司和广义基金的杠杆率均上升。
　　未来一周（2024年6月10日-2024年6月16日）逆回购到期量100亿元，政府债预计净融资2101.6亿元，同业存单到期7259.6亿元。按照缴款日期，国债净融资2870亿元，地方政府债净融资-768.4亿元，政府债合计净融资2101.6亿元。
　　现券二级成交行为跟踪（6/3-6/8）：农商行、保险、理财净买入加权平均久期上升，基金有所下降。基金久期由7.4年降至5.8年（处于74%分位数）。农商行久期由0.5年升至0.6年（处于6%分位数）。保险久期由9.8年升至14.6年（处于61%分位数）。理财久期由1.7年升至4.2年（处于87%分位数）。
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