观点与策略
　　美国5月ISM服务业53.8，摆脱萎缩，创九个月新高，商业活动大涨。美国5月ADP新增就业15.2万人，为三个月最低水平，劳动力市场进一步降温，有望提振美联储对降息的信心。
　　隔夜沪铝窄幅震荡，氧化铝期货偏弱运行。当前山西矿山复产规模较少，当地企业增加进口用矿，后续关注端午节后国内矿山复产情况。具体投产进度来看氧化铝成规模供给增加多集中在7月，预计增量在120万吨，若山西6月矿山复产数量增加，则复产规模进一步扩大。随着期货大幅下跌，基差明显收窄，贸易商有意出售库存仓单，但新疆地区库存消化较慢。近期印尼成交一笔氧化铝现货，价格为497美元/吨，折国内价将近4300元/吨，海外氧化铝价格仍在缓慢上行，对国内市场有所支撑。目前07合约持仓量较高，关注节后持仓变化情况。
　　短期氧化铝07合约宽幅震荡，运行区间3750-3950元/吨，区间操作为主。
　　美国5月ADP新增就业15.2万人，为三个月最低水平，劳动力市场进一步降温，有望提振美联储9月降息的预期。基本面看供应端仅余云南少量产能未能复产，供应压力增量有限。下游加工企业开工率略有回落，不过现货价格回落后下游采购积极性有所提升，本周铝锭及铝棒社会库存小幅去化，短期沪铝窄幅震荡概率较大。
　　沪铝07合约运行区间21000-21400元/吨，短期区间操作，中期逢低做多，若09-07合约价差进一步收窄，关注反套机会。