市場回顧
　　恒指受制10天線：恒指周二(4日)低開68點，其後一度轉升138點，高見18,541點，惟未能突破10天線(18,595點)。恒指收報18,444點，升41點。大市成交降至1,162億元。
　　美股向上：美國就業市場降溫，降息預期升溫，10年期債息跌至4.326厘，美股造好，三大指數升0.2-0.4%。
　　中港股市短期展望
　　恒指受制20,000點：內地經濟弱復甦趨勢持續。4月政治局會議後，市場預期第二季財政政策力度將明顯加大。內地房地產政策放寬，惟民眾加槓桿意願不大，政策效用有限，上證指受制2023年8月底高位3,219點。美國抗通脹最後一里路反覆，減息時間點未明，支撐債息企於高位。港股流動性所驅動估值修復已大致完成，進一步上行空間視乎內地政策力度及企業盈利改善進展，關注7月三中全會。恒指阻力參考20,000點，對應約10倍預測市盈率。
　　短期看好板塊
　　高息中特估股份：傳內地擬免徵港股通股息稅，料吸引更多北水流入
　　航運股：全球供應鏈問題惡化，預期運費持續高企
　　今日市場焦點
　　中國5月財新服務業PMI；美國5月ADP就業報告；
　　宏觀焦點
　　中證監預告陸家嘴論壇提新政；
　　中國AI芯片公司據報降規設計性能較低處理器以確保得到台積電生產；
　　美國勞動力市場穩步降溫4月JOLTS職位空缺意外創三年多新低；
　　企業消息
　　攜程(9961)發13億美元換股債；
　　江銅(0358)終止分拆銅箔業務到內地創業板上市；
　　華南城(1668)違債國資大股東捱告控未履行維好條款促賠109億；
　　外圍市況展望
　　聯儲局5月一如預期維持息口不變，並將於6月起減慢國債縮表規模。聯儲局在議息聲明中提到，美國經濟活動以穩固步伐擴張，職位增長繼續強勁，失業率保持偏低水平，通脹在過去一年緩和，但最近數個月於邁向2%目標缺乏進一步進展且依然高企。在有信心通脹持續回落至2%的目標前，不認為適合減息。主席鮑威爾補充當局下一次行動不太可能是加息。雖然3月利率點陣圖顯示，官員們預料今年底利率中位數為4.6厘，與去年12月的預測一致，即仍意味將減息3次，累計減幅為0.75厘，但受累第一季GDP增長放緩，核心PCE加速反彈，滯脹風險升溫，我們認為聯儲局可能進一步延後減息時間點及下調減息預測次數，高利率環境料較預期持久，10年期債息料於4.5厘附近波動。地緣政治風險升溫，金價料保持強勢。