市場回顧
　　恒指高位回吐逾400點：恒指周二(21日)低開後，跌幅一度收窄至148點，高見19,487點，其後沽壓加劇，最多跌460點，低見19,175點。恒指收跌415點或2.1%，報19,220點。大市成交1,506億元。
　　美股靠穩：美國聯儲局官員繼續發放對利率政策謹慎的訊息，美股周二(21日)窄幅爭持，三大指數反覆回穩，收升0.2%至0.3%。
　　中港股市短期展望
　　恒指阻力參考20,000點：內地第一季經濟有所復甦，但復甦並不全面，整體總需求仍然疲弱。3月召開兩會後，市場憧憬陸續再有刺激舉措。4月政治局會議後，市場預期第二季財政政策力度將明顯加大，上證指數有望挑戰2023年8月底高位3,219點。美國抗通脹最後一里路反覆，市場與聯儲局就減息、縮表之間的博弈將加劇市場波動。市場憧憬內地強刺激政策出台以增強經濟動能，並加快資金回流中港股市，恒指短期阻力參考20,000點，對應約10倍預測市盈率。
　　短期看好板塊
　　高息中特估股份：傳內地擬免徵港股通股息稅，料吸引更多北水流入
　　科網股：第一季業績普遍勝預期，市場或上調盈利預測
　　今日市場焦點
　　美國聯儲局5月議息會議紀錄；紐西蘭央行5月議息結果；
　　網易(9999)、快手(1024)、微博(9898)、滔搏(6110)等業績；
　　宏觀焦點
　　李強提出大力防範化解金融風險；內地首4個月全社會用電量增9%；
　　發改委擴大汽車等商品和文旅服務消費；
　　武漢擬調整個人首套房貸利率下限降，成為首個實施降息政策城市；
　　澳門第一季旅客總消費(不包括博彩)按年升近36%；
　　企業消息
　　京東(9618)發售17.5億美元可換股優先票據，用於回購及拓展海外；
　　百度集團(9888)文心大模型兩大主力模型全面免費；
　　小鵬汽車(9868)首季經調整虧損收窄至14億元人民幣，勝預期；
　　偉易達(0303)全年收入略低於預期，溢利升12%略高於預期；
　　同程旅行(0780)首季經調整溢利增11%，勝預期；
　　香港科技探索(1137)擬以近21%溢價，回購並註銷最多1億股；
　　外圍市況展望
　　聯儲局5月一如預期維持息口不變，並將於6月起減慢國債縮表規模。聯儲局在議息聲明中提到，美國經濟活動以穩固步伐擴張，職位增長繼續強勁，失業率保持偏低水平，通脹在過去一年緩和，但最近數個月於邁向2%目標缺乏進一步進展且依然高企。在有信心通脹持續回落至2%的目標前，不認為適合減息。主席鮑威爾補充當局下一次行動不太可能是加息。雖然3月利率點陣圖顯示，官員們預料今年底利率中位數為4.6厘，與去年12月的預測一致，即仍意味將減息3次，累計減幅為0.75厘，但受累第一季GDP增長放緩，核心PCE加速反彈，滯脹風險升溫，我們認為聯儲局可能進一步延後減息時間點及下調減息預測次數，高利率環境料較預期持久，10年期債息料於4.5厘附近波動。地緣政治風險升溫，金價料保持強勢。