市場回顧
　　恒指守19,100點上：恒指周三(22日)高開後轉跌71點，低見19,149點，其後一度倒升139點，高見19,359點。恒指收跌25點或0.13%，報19,195點。大市成交1,266億元，為近兩周以來最少。
　　憂慮通脹頑固美股下跌：美國聯儲局憂慮通脹頑固，美股周三下跌，三大指數跌0.2%至0.5%。美國債息及美匯指數上升，現貨金價下跌。
　　中港股市短期展望
　　恒指阻力參考20,000點：內地第一季經濟有所復甦，但復甦並不全面，整體總需求仍然疲弱。3月召開兩會後，市場憧憬陸續再有刺激舉措。4月政治局會議後，市場預期第二季財政政策力度將明顯加大，上證指數有望挑戰2023年8月底高位3,219點。美國抗通脹最後一里路反覆，市場與聯儲局就減息、縮表之間的博弈將加劇市場波動。市場憧憬內地強刺激政策出台以增強經濟動能，並加快資金回流中港股市，恒指短期阻力參考20,000點，對應約10倍預測市盈率。
　　短期看好板塊
　　高息中特估股份：傳內地擬免徵港股通股息稅，料吸引更多北水流入
　　科網股：第一季業績普遍勝預期，市場或上調盈利預測
　　今日市場焦點
　　美國、歐元區、德國、英國等5月製造業及服務業PMI；
　　小米集團(1810)、聯想集團(0992)、嗶哩嗶哩(9626)等業績；
　　宏觀焦點
　　聯儲局認為通脹乏進展，眾多官員支持必要時再緊縮；
　　傳人行指導內銀加快放貸；內銀擬加快審批貸款給國企買空置單位；
　　中方對12家美國軍工企業及10名高管採反制措施；
　　中國據報可能提高部分進口汽車關稅；
　　美國8月起調高中國電動車電池等關稅；
　　企業消息
　　拼多多首季經調整盈利升2倍，勝預期；
　　快手(1024)首季經調整利潤淨額增103倍，勝預期；
　　金山軟件(3888)首季盈利增48%；金山雲(3896)首季淨虧損收窄；
　　萬國數據(9698)首季虧損收窄至3.6億元人民幣；
　　滔搏(6110)全年盈利升20%，末期連特別息20分；
　　外圍市況展望
　　聯儲局5月一如預期維持息口不變，並將於6月起減慢國債縮表規模。聯儲局在議息聲明中提到，美國經濟活動以穩固步伐擴張，職位增長繼續強勁，失業率保持偏低水平，通脹在過去一年緩和，但最近數個月於邁向2%目標缺乏進一步進展且依然高企。在有信心通脹持續回落至2%的目標前，不認為適合減息。主席鮑威爾補充當局下一次行動不太可能是加息。雖然3月利率點陣圖顯示，官員們預料今年底利率中位數為4.6厘，與去年12月的預測一致，即仍意味將減息3次，累計減幅為0.75厘，但受累第一季GDP增長放緩，核心PCE加速反彈，滯脹風險升溫，我們認為聯儲局可能進一步延後減息時間點及下調減息預測次數，高利率環境料較預期持久，10年期債息料於4.5厘附近波動。地緣政治風險升溫，金價料保持強勢。