市场回顾
　　过去一周（5.27-5.31）上证综指下跌0.07%，创业板指下跌0.74%，沪深300指数下跌0.60%，计算机（申万）指数上涨0.32%，跑赢上证综指0.39pcts，跑赢创业板指1.06pcts，跑赢沪深300指数0.92pcts，位列全行业第8名。
　　周观点
　　软硬件巨头积极布局，端侧AI进展不断。（1）AIPC：5月21日，微软发布Copilot+PC，内置OpenAI的GPT-4o模型，搭载采用Arm架构的高通骁龙XElite芯片。联想、宏碁、华硕、戴尔、惠普和三星著名PC厂商与微软签订合作协议，6月18日将正式发布不同型号的Copilot+ PC。此前3-4月，联想发布内置个人智能体“联想小天”的AIPC系列产品，荣耀发布首款AIPC产品，华为发布首次应用盘古大模型的AIPC产品。在CES2024上，联想、戴尔、三星、宏碁、LG、华硕、微星等均展示AIPC终端产品。（2）AI手机：1月三星发布Galaxy S24系列，通过配备谷歌Gemini系列大模型引入Galaxy AI功能，包含端侧AI功能和云端AI综合体验。根据CounterpointResearch，1月28日至2月17日，Galaxy S24的全球销量相较上一代Galaxy S23系列同比增长8%，韩国国内市场销量同比增加22%。目前，苹果、三星、华为、荣耀、vivo、OPPO、小米、魅族等企业纷纷布局AI手机。（3）端侧芯片：目前已有多款AIPC处理器发布，如高通骁龙XElite、英特尔酷睿Ultra、AMD锐龙8040系列“HawkPoint”、苹果M4芯片、英伟达RTX 500和RTX 1000系列显卡。
　　苹果、华为盛会召开在即，引领端侧AI+操作系统融合。（1）苹果：苹果将于6月10日举办年度开发者大会（WWDC），预计大会将介绍iOS 18，并展示苹果计划如何将人工智能整合到其产品中。根据彭博社，苹果已与OpenAI达成协议，将为今年iOS18系统提供一系列生成式AI功能，同时仍在与谷歌进行谈判，试图将Gemini作为另一种可选方案。（2）华为：华为将于6月21日-23日举行开发者大会HDC2024，华为云即将重磅发布盘古大模型5.0，并将和HarmonyOSNEXT鸿蒙星河版首次同台亮相。鸿蒙系统自推出以来，已迅速扩展至8亿台生态设备，涵盖了手机、PC、平板、智慧屏、车机等多种终端设备。我们预计，随着ChatGPT融入iOS系统、盘古大模型融入鸿蒙系统，AI与操作系统的融合将升级端侧设备使用体验，加速端侧大模型落地。
　　投资建议
　　建议关注：（1）AI算力：工业富联、中科曙光、浪潮信息、软通动力、神州数码、拓维信息、海光信息、寒武纪、景嘉微等；（2）AI应用：科大讯飞、金山办公、万兴科技、同花顺、佳发教育、新致软件、鼎捷软件、焦点科技等；（3）AIPC链：星环科技、联想集团、芯海科技、卓易信息等。
　　风险提示
　　下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。