本期投资提示：
　　近端次新股指数下跌，次新股指数跑赢大盘。上周，A股主流大盘指数下跌，中证2000指数微涨0.01%，Wind次新股指数上涨0.56%（环比+0.8pct），涨幅高于同期大盘指数、小盘指数，Wind近端次新股指数继连续3周上涨之后回调，上周累计下跌3.46%，（环比-6.0pct）。截至2024年5月31日收盘，Wind次新股指数、近端次新股指数分别为27372点、50点，较2024年初以来累计下跌21.7%、30.6%，跑输同期A股大盘指数、小盘指数；PE（TTM）分别为34.35倍、38.07倍，PB（LF）分别为2.69倍、4.15倍，高于同期大盘指数、小盘指数估值。
　　股价上涨概率提升，机构资金多流出。上周无新股上市。上市逾1周的次新股中：1）近半次新股股价上涨，长端次新股涨幅提升：上周，47%的次新个股上涨(环比+15.4pct)，次新个股股价平均下跌0.4%，其中长端次新股的周度上涨概率过半（52%），平均涨幅0.7%，环比分别上升22.6pct、2.4pct。2）交易活跃度回落，短端、中端次新股降幅显著：上周，次新股日均换手率、成交量、成交额均值环比分别降低3.70pct、18%、25%至13.04%、418万股、1.43亿元。其中短端、中端次新股降幅显著，长端次新股虽然活跃度不及前者，但近4周整体波动较小。3）整体资金净流入比例基本持平，机构资金净流入比例腰斩：上周，次新个股资金净流入比例基本持平，为11.6%；机构资金净流入比例环比腰斩，仅有25.6%的次新个股机构资金净流入，短端、中端、长端次新股的流入比例分别为50%、0%、32.3%，环比分别下降50pct、58.3pct、9.7pct。
　　上周仅诺瓦星云、永兴股份、安培龙、灿芯股份、龙旗科技这5只次新个股周度资金净流入。其中仅灿芯股份为中端次新股，其余均为长端次新股，除诺瓦星云外，上周股价涨幅皆排名前十。诺瓦星云周度资金净流入增速最快，但上周股价小幅下跌0.95%，最新收盘价位于上市以来的54%分位，相对发行价浮盈；上周平均PE(TTM)34倍，低于行业和可比公司；AHP得分位于上游水平。安培龙、灿芯股份上周涨幅排名第二、第三，周度涨幅分别为14.14%、12.32%，最新收盘价位于上市以来的51%、60%分位，相对较高。永兴股份、龙旗科技AHP得分位于中游水平，上周分别上涨4.95%、3.82%，最新收盘价位于上市以来的30%、21%分位，PE估值皆低于行业，其中永兴股份最新收盘价破发。
　　从上周资金净流出且流出增速来看，宏鑫科技、美信科技、瑞迪智驱等排名前十。其中仅瑞迪智驱1只短端次新股，周度股价下跌12.29%，跌幅较深，但最新收盘价仍高于上市以来的50%分位，相对发行价浮盈，PE估值高于行业和可比公司，处于AHP模型中游水平。中端、长端次新股分别4、5只，除艾森股份、达利凯普外，其余上周股价均下跌，9只次新股最新收盘价均低于上市以来30%分位，但皆相对首发价格浮盈。达利凯普、艾森股份已分别累计4周、3周上涨，已连续2周周度股价涨幅均排在前十，近3周涨幅分别为13.2%、14.52%，最新收盘价位于上市以来的21%、27%分位，PE估值双双高于行业和可比公司，其中艾森股份股价自上周五起明显回调。永达股份、美信科技、平安电工周度股价跌幅前十名，上周分别下跌9.11%、4.13%、2.33%，最新收盘价分别跌至上市以来的15%、21%、19%分位，但仍相对发行价浮盈，PE估值皆高于行业。
　　风险提示：需警惕新股发行审核节奏变化、发行制度进一步完善的调整、投资者参与积极性波动、申报企业质量或数量变化、产业结构导向调整、市场系统性风险等。