主要逻辑：
　　国际原油期货仍延续弱势格局，周内因以色列坦克开进拉法地区，油价短暂反弹。回归到原油自身供需格局，利好寥寥。
　　从供给端看，OPEC+的会议将在6月2日召开，市场消息表示该组织正在研究将深度减产延长至2025年，那么2024年的减产继续进行的可能性就非常大了。从Kpler数据看，5月份OPEC组织出口环比仍有增量，尤其是此前超产的国家，这说明OPEC+减产的约束力仍有待提高。美国3月产量升至1320万桶/日，各区域有增有减；钻井数和钻台工人数仍处于平稳态势，预估未来产量增长有限。
　　从需求端看，中美两国均公布偏空的经济数据。美国第一季度实际GDP年化季率修正值录得1.3%，低于此前1.6%的初值，美国经济的主要增长引擎——个人支出增长了2.0%，而此前的初值为2.5%；在通胀方面，美联储偏爱美国第一季度PCE物价指数年化季率修正值录得3.3%，略低于最初的预期(3.4%)。高利率、疫情时期储蓄的减少和收入增长的放缓正在导致美国经济失去动力。与此同时，中国5月官方PMI指数为49.5%，较上月下降0.9%，重新回到收缩区间。终端消费数据看，阵亡将士纪念日假期周末乘飞机出行的美国人数量创下纪录，全球航空飞行量也延续季节性的攀升态势。汽柴油的终端消费数据则维持平稳。
　　从库存看，当前炼厂开工逐步提升，美国5月下旬开工跃升至五年同期最高，这出现了明显的原油库存向成品油库存转移，全球高频石油数据看仍是累库，仅看原油库存则出现了同比下降。从价差看，成品油裂差周度延续跌势，尤其是新加坡地区炼厂毛利临近五年同期最低，这也是需求低迷的一种印证；原油月差也与绝对值走势一致，一同下滑。展望后市，OPEC+如果能够提升产油国对配额的遵守程度，6月初会议上是否有深化减产是关键，否则油价按照当前的局面震荡回落的概率更大一些。
　　后市展望：
　　观望
　　风险提示：
　　全球经济出现较大风险事件