●上周沪铅主力期价先抑后扬。
　　基本面看，废旧电瓶供不应求的情绪未有显躇改善,价格短暂调整后重回涨势，铅矿进口窗口开启,然海外货源紧缺背景下，进口补给较为有限，原料端构成铅价底部支撑。月底白银有色复产，济源万洋两条产线轮减，6月安徽铜冠、赤峰山金银铅和河南岷山计划检修。再生铅方面减复产并存,广西震宇太和县大华能源陆续复产，但河北、鸌地区炼厂维持检修,供应延续阶段性紧张。求端看,铅蓄电池终端消较平稳，企业多以销定产，周度开工率环比小增。不过当前沪伦比价不利于铅蓄电池出口，6月不排除下调生产计划。
　　整体来看,内外宏观数据喜忧伴,市场情绪反复摇摆，基本面变化有限，原料供应改善程度较小，成本端依旧托底，消费淡季下限制铅价上方空间。预计期价延续高位震荡，关注端午节前下游备货及放假情况。
　　策略建议:观望
　　风险因素:市场情绪转向,炼厂复产超预期