股指期货：政策未来空间有限，股指反弹动能有所不足
　　本周股指窄幅震荡整理。国内方面，政策利好落地，在市场价格里面已经有所体现，考虑到政策面基调仍是以托底需求为主，后续政策继续超预期的可能性较低，股指上行动能有所减弱。5月制造业PMI数据走弱，放映场经济需求端恢复仍偏弱，对股票业绩修复预期形成一定制约。海外方面，近期美联储称需要更长的时间维持高利率，降息预期继续后延令非美元风险资产估值修复预期承压。目前居民部门收入预期回升速度较慢，居民加杠杆的能力与意愿均有所不足，房地产、股票等风险资产的投资热情均有所不足，新增股票基金份额持续位于低位，股市缺乏增量资金的流入。总体而言，股指反弹动能有所走弱，短期内以区间震荡为主。
　　ETF期权与股指期权：可持有卖出宽跨式策略
　　近期期权隐含波动率位于低分位数水平，考虑到上证50与沪深300的估值水平和业绩预期相对较强，短期内上下波动空间有限，可以选择对应的期权品种，构建卖出宽跨式期权策略。
　　（仅供参考，不构成任何投资建议）