5月整体检修企业较多，表观需求较好，在此之下，5月企业库存去化21万吨至29.81万吨，低库存及供应检修背景下，支撑尿素现货价格表现相对坚挺，以山东现货价为例较月初2240元/吨上涨140元/吨至2380元/吨，09合约期货价格5月收于2175元/吨，较4月最后一交易日2056元/吨，上行119元/吨，期货价格上行主要在于高基差、低库存格局下，现货价格表现相对坚挺，另一方面在于地产端宏观政策对于商品端的刺激，5月期现价格相较4月重心有所抬升。
　　基本面层面，供应端，月底检修企业恢复相对缓慢，日产仍在18万吨以下水平，但6月上旬企业如按期复产，日度供应或恢复至18万吨以上水平至18.5万吨附近（期间同比偏高1-1.5万吨），供应检修利好支撑转弱。高氮肥备肥高负荷生产时间已过，复合肥原材料需求支撑也将转弱，6月整体需求以夏玉米及春季作物追肥需求为主，前期备肥较多情形下，6月需求环比预计无太大增量，因此基本面边际较5月有一定程度转弱。成本端，近期煤炭价格有小幅抬升，北方港煤炭库存去库，随天气转热，电煤需求存增加预期，成本端支撑环比或增强，但在高利润背景下，价格或仍面临一定下行压力，但空间相对有限。
　　关注点：政策扰动、煤价波动、宏观经济波动风险