铝
　　【品种观点】中国5月制造业PMI低于荣枯线，分项数据显示订单走弱，内需和外需均较弱，由于近一两周的上涨多由于政策、政治因素导致的供需预期的变化，故隔夜有色集体飘绿，沪伦铝回落，高位振幅加剧。同时叠加欧洲央行率先开始降息周期，利空同向的有色金属。双碳政策对供给产能的干扰、主动补库周期延续，房地产政策的松绑，专项债后续的跟进依然会支撑或利多铝价，目前中期维持驱动力向上的判断不变。基本面上，云南维持边际小幅复产，内蒙华云三期通电启动试运行，需求环比订单走左，政策提振存预期，短期谨慎上行空间。重点关注风险因素地缘政治扩大，和流动性危机对盘面干扰加剧的情况。
　　【操作建议】
　　操作上，建议净敞口多单为主，单边操作者可逢低区间试多。沪铝主力日运行区间20800-21350外盘运行区间2600-2750
　　【利多因素】
　　经济周期弱复苏。社库去化。
　　【利空因素】
　　   5月29日A00现货升贴水增加5至-115元/吨，交投一般。mysteel数据，社库（5.20-5.23）增加0.4万吨至77.1万吨。5月15日，LME铝库存日增加13.1075万吨至103.3625万吨。
　　【风险因素】
　　地缘政治影响扩大并超预期