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　　5月23日周四，标普全球公布的数据显示，美国5月Markit PMI数据全线好于预期，其中制造业PMI初值50.9，突破50大关且创两个月新高，服务业PMI初值54.8，创12个月新高，综合PMI创25个月新高。市场高度关注的通胀类数据方面，工厂投入价格上涨速度为2022年11月以来最快，服务提供商的支付价格和接收价格也增加。综合PMI数据中，衡量投入品价格的指标升至去年9月以来的第二高水平，与此同时，衡量收取费用的价格指标也有所上升。PMI的最新初步读数显示，美国经济在经历了两个月的缓慢增长后再次加速，5月份出现了两年多来最快的扩张。但对于市场来说，美国经济快速回归扩张，也意味着后期通胀难以降温，而这，对美联储计划在更长时间内将利率保持在较高的水平提供了理由，也呼应了前日FOMC会议纪要的观点。市场也将美联储首次降息时间预估从11月推迟到12月，欧美国债收益率短线拉升，金价跳水，美股走低。
　　所长首推
　　铜：短期铜价调整，中期依然以偏多格局为主。根据市场消息，部分企业将精铜运输至COMEX交仓，COMEX铜拉涨的逻辑弱化，且美国通胀顽固，市场将美联储的首次降息时间预估从11月推迟到12月，美元指数连续回升。期货盘面的部分获利多头主动平仓，使得价格出现调整。但是中长期铜价依然以偏多格局为主，美国经济存在改善预期，且美联储后期的降息依然能够为市场提供流动性。同时，基本面上，铜矿供应紧张还可能发酵，且消费端还有改善空间，将驱动下游企业被动逢低购买原料。后期重点关注价格调整过程中国内现货升贴水的变化，如果现货贴水大幅收窄或者转为升水，期货价格也将遇到支撑。
　　原油：近期美欧多类宏观数据好于预期，弱化降息预期的同时带动了美元的走强，对大类资产构成下行压制。包括原油、有色、贵金属等在内的价格纷纷出现下跌。趋势看，我们观点暂时不变，油价本轮下行趋势或未结束，或至少仍有2-4美元/桶的小幅下跌空间。短期来看，亚太油品需求暂无亮点，6-7月无论是亚洲还是欧洲炼厂原油补货暂无亮点，Brent或考验80美元/桶。