【基本面跟踪】
　　5月23日，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.41%，10年期主力合约涨0.08%，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.03%。国债期货指数为0.22。量价因子看空，基本面因子看多。无杠杆下，策略近20日累加收益为-0.14%，近60日累加收益为0.33%，近120日累加收益为0.87%，近240日累加收益为2.34%。
　　市场方面，A股三大指数今日集体下跌，截至收盘，沪指跌1.33%报3116.39，深成指跌1.56%，创业板指跌1.38%，北证50指数涨1.72%，沪深京三市成交额8558亿元，其中沪深两市8477亿元，较上日放量164亿元。两市超4500只个股下跌。
　　资金方面，隔夜shibor报1.7690%，下跌1.00个基点；7天shibor报1.8290%，下跌0.90个基点；14天shibor报1.9190%，下跌1.80个基点；1月shibor报1.9050%，下跌0.30个基点；3月shibor报1.9570%，下跌0.10个基点。
　　2年期活跃CTD券为240005.IB，IRR为1.76%，5年期活跃CTD券为230022.IB，IRR为1.75%，10年期活跃CTD券为240006.IB，IRR为1.67%，30年期活跃CTD券为210005.IB，IRR为1.22%，目前R007约1.8293%。
　　货币市场方面，5月23日银行间质押式回购市场共成交23亿元，减少0.42%。其中，隔夜收于1.50%，较前一交易日下跌15bp，7天收于1.81%，较前一交易日上涨21bp；中期方面，14天收于1.91%，较前一交易日下跌2bp；长期方面，1个月收于1.80%，较前一交易日下跌13bp。
　　现券方面：国债收益率曲线下移0.60-2.49BP（2Y、5Y、10Y和30Y期中债收益率分别下移1.43BP、0.75BP、0.60BP和2.49BP至1.82%、2.09%、2.31%和2.55%）；信用债收益率曲线下移0.27-2.14BP（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M、1Y、3Y和5Y期分别下移1.25BP、0.27BP、2.14BP和1.09BP至2.01%、2.10%、2.28%和2.41%）。
　　【宏观及行业新闻】
　　5月23日，中国央行今日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。
　　【趋势强度】
　　国债期货趋势强度：0。
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　5月23日，国债期货延续上行，集体收涨。盘中上海楼市进一步“松绑”限购政策的传闻小幅造成扰动后快速被证伪，国债期货短期利空因素出尽，随着市场预期回归理性后，多头情绪重新回归驱动各合约价格连续多日上行修复。但考虑到目前利率进一步下行刺激同样有限，短期上行空间逐渐逼仄后切勿盲目追涨，短期观点维持震荡偏强，或有回落调整换取进一步上行空间的可能，警惕市场传闻对于情绪面的扰动。
　　分机构类型净单日净多头持仓变化：私募增加1.6%；外资增加4.12%，理财子增加4.17%；较上周最后一个交易日净多头持仓变化：私募增加3.1%；外资增加5.18%，理财子增加7.42%。投机和配置类型多头净持仓维持回升，短期观点维持震荡偏强。
　　跨期价差方面，T合约06-09价差上周随着多头回归重新收窄，而短期债市情绪快速切换或影响跨期价差低位震荡，空头资金可择机进行移仓动作。IRR和基差方面，震荡行情下，维持推荐正套配置组合规避风险。跨品种配置方面，做陡曲线配置空间仍可保持关注。多因子模型信号看多程度进一步减弱，宽幅震荡行情延续，上行空间逐渐有限切勿盲目追涨，谨防回落。