【宏观及行业新闻】
　　南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2024年5月1-20日马来西亚棕榈油单产增加27.1%，出油率减少0.16%，产量增加26%。
　　【趋势强度】
　　棕榈油趋势强度：0豆油趋势强度：0
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　棕榈油：马来4月数据令市场担忧马来将重新开始累库周期，5月前半月的数据来看产量好出口弱，5月预计仍然偏累库。不过，去年厄尔尼诺对产地产量的影响还有待确认，5-7月马来的产量的真实情况仍然需要关注；另外，印度和中国均存在补库需求，在棕榈油的进口利润改善后，印度、中国等国家的进口增加或将改善产地的出口。目前马来的库存的绝对水平仍然不高，在8月份之前，马来的库存暂时还不会回到200万吨以上，印尼的库存情况也类似，压力不大。所以，近期棕榈油价格的回落交易完其基本面的边际转弱后，在大豆、菜籽等其他油料作物季节性偏强的影响下，棕榈油出现反弹，暂时预计棕榈油偏震荡。如果产地棕榈油产量没问题，预计棕榈油需要体现其性价比继续刺激出口，如果产地棕榈油产量低于市场预期，棕榈油的表现会更加坚挺一些。进口利润改善，国内棕榈油采购增加，国内棕榈油阶段性去库基本结束，继续关注进口利润及国内买船情况，以及随着棕榈油性价比回升是否能够提振国内棕榈油的消费。
　　豆油：市场对南美大豆的交易基本结束，基金的净空单也已经大幅减少，美豆新作的播种仍然顺利，主产区天气虽然未来一周降雨较多但是总体来看对大豆播种延迟的风险暂时还不是特别大，CBOT大豆回落休整，继续关注美豆产区天气和作物生长状况。从美豆的角度来说，豆油有一定的支撑（美豆对豆粕的影响更大），但是美豆目前的天气状况还无法推动CBOT大豆和国内豆油大涨。国内5、6月份大豆到港量大，在高压榨量的情况下，预计国内豆油库存将会小幅上升，所以，在国内大豆压榨量下降之前，国内因素对豆油的提振有限。
　　菜油：市场关注欧盟菜籽产量和俄罗斯菜籽产区天气情况、以及加菜籽播种，欧洲菜籽正处于关键生长期，国际菜籽价格稳中偏强，对菜油价格构成一定支撑。从国内的供需情况来看，菜油的上涨驱动不强，因为5-7月份菜籽进口量将超过去年同期，国内菜油去库的迹象仍不明显。
　　国内外油脂油料总体供应充足，棕榈油主产国的供应暂时没有出现新的驱动，市场越来越关注几大油料作物主产国的天气，国际大豆和菜籽价格在情绪上受天气因素影响而走强，但是美国大豆和加拿大菜籽的新作的播种和天气目前基本正常，从基本面角度目前还看不到油脂大涨的驱动。所以，总体来说预计油脂维持震荡偏强的走势，注意三大油脂在节奏上的转换。操作上建议保持逢低做多思路，短期连续上涨后可以适度获利了结。