策略摘要
　　本周双硅基本面情况变化不大，但市场多空博弈加剧。硅锰方面，硅锰供应端的干扰仍是目前交易的主要逻辑，锰矿高价格对硅锰成本支撑较强，硅锰产量在企业利润修复后也出现明显回升。需求方面在钢厂的复产节奏下也处于增势，短期需求表现较好，但市场恐高情绪渐浓，叠加后市钢材消费有转入传统淡季预期，短期内锰硅价格或将维持震荡运行。硅铁方面，硅铁的成本端支撑依旧较强，在较好的利润条件下，后续产量仍有回升预期。需求方面，钢厂复产带动需求好转，但在高价格面前，市场观望情绪浓厚，刚需采购为主。目前地产端利好消息刺激宏观情绪好转，但现货市场多空博弈加剧，整体情绪偏谨慎，预计短期硅铁价格震荡偏强运行。
　　核心观点
　　■市场分析
　　硅锰方面，上周硅锰期货盘面价格止涨回落，主力合约2409收于8318元/吨，环比上周下跌468元/吨，跌幅5.33%。现货方面，受期货盘面价格回落影响，硅锰现货市场恐高情绪有所增加。供应端来看，据Mysteel数据显示，全国187家独立硅锰企业样本显示开工率全国47.28%，较上周增4.53%；日均产量26630吨，增1615吨。硅锰周内产量继续提升。澳矿发运问题仍未解决，市场对于澳矿供应紧张的担忧仍在，随着锰硅价格的上涨，企业利润得到修复，产量有所提升，供应端或有持续增产预期。需求端，周度五大材硅锰需求为12.85万吨，环比增加0.49%，目前钢厂复产还在进行中，上周铁水产量仍维持增长态势，拉动合金的需求，但高价格也让市场恐高情绪增加。整体来看，在澳矿发运问题未改善前，锰矿价格将维持偏强运行，对锰硅成本支撑依旧较强，大部分钢厂仍处于复产节奏中，短期需求表现较好，但市场恐高情绪渐浓，叠加后市钢材消费有转入传统淡季预期，短期内锰硅价格或将维持震荡运行。
　　硅铁方面：上周硅铁期货价格震荡偏强运行，主力合约2409收于7322元/吨，环比涨178元/吨，涨幅2.49%。现货方面，硅铁现货市场稳中偏强运行，市场观望情绪增加。据Mysteel数据显示：供应端，本周全国136家独立硅铁企业样本显示，开工率全国34.3%，较上期增1.7%；日均产量14413吨，较上期增350吨。需求端，周度五大材硅铁需求为20957吨，环比上周增加0.97%。Mysteel硅铁FeS75-B绝对价格周度指数6835.29元/吨，环比增1.07%。整体来看，硅铁供需均有回升，硅铁的成本端支撑依旧较强，在较好的利润条件下，近期硅铁产量低位回升，后续仍有回升预期。需求方面，钢厂复产带动需求好转，但在高价格面前，市场观望情绪浓厚，刚需采购为主。目前地产端利好消息刺激宏观情绪好转，但硅铁市场多空博弈加剧，整体情绪偏谨慎，预计短期硅铁价格偏震荡运行。
　　■策略
　　硅锰方面：震荡偏强
　　硅铁方面：震荡
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　■风险
　　锰矿供给情况、产能利用率变化、钢厂采购意愿、南方地区电价变化及五大材产量情况等。