行情概览：本周（5.13-5.17）中信一级传媒板块下跌0.53%。本周传媒板块横盘调整。长期看AI产业加速发展逻辑持续加强，国产大模型的能力提升也进一步增强市场对国内AI应用的信心，从而持续提升市场对于AI应用产业的信心，AI是较为明确的成长投资机会，传媒板块也将充分受益。此外我们坚定看好今年国企投资机会，在国资委明确国企市值考核的背景下，传媒国企诉求明显提升，部分国企资金优势明显，我们认为应重视今年国企投资机会。当前板块机构持仓仍处于低配状态，AI产业发展趋势明确且良好，继续看好传媒板块今年投资机会。
　　板块观点与推荐标的：1）AI：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、焦点科技、上海电影、超讯通信等；2）游戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络，巨人网络等；3）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；4）影视院线：万达电影、博纳影业、光线传媒、华策影视等；5）教育：学大教育、行动教育、华图山鼎等；6）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，业绩快速修复的K12教培龙头【新东方】，自研数学大模型有望打开AI+空间的教培龙头【好未来】。
　　【OpenAI推出新一代旗舰生成模型GPT-4o，集成所有模态并免费开放】5月14日，OpenAI在首次“春季新品发布会”上介绍了新一代旗舰生成模型GPT-4o及桌面App，并展示了一系列新能力。首席技术官MiraMurati在发布会上提出OpenAI做产品要免费优先，让更多的人能使用。OpenAI此次发布的桌面版本的程序和更新后的UI，其使用起来更简单更自然。继GPT-4之后，名为GPT-4o的新版本大模型的出现颠覆了产品形态，其特别之处在于它以极为自然的交互方式为每个人带来了GPT-4级别的智能。此次更新以后的大模型可以接收文本、音频和图像的任意组合作为输入，并实时生成文本、音频和图像的任意组合输出。OpenAI的目标就是让人们可以随时随地无感使用，让ChatGPT集成在工作流中。（机器之心）
　　【Google I/O开发者大会开幕，Gemini加持的搜索引擎，AI智能体Astra及视频生成模型Veo发布】5月15日，谷歌在Google I/O开发者大会上全面展示了其在人工智能领域的最新成果。其中最引人注目的是有最新版Gemini加持的AI搜索引擎，借助Gemini，用户可以向搜索引擎提出任何问题或需求。此外，谷歌还推出了全新的Gemini 1.5 Flash模型，旨在为用户提供更快速、更高效的AI体验。同时，紧随OpenAI推出GPT4o的步伐，谷歌发布了一款名为Project Astra的AI智能体产品，该产品具备多模态实时推理能力，可与GPT4o相匹敌。谷歌在大会上还宣布推出全新的视频生成模型Veo，Veo在视频内容理解、高清图像渲染以及物理原理模拟等方面取得了显著突破。（智元宇宙）
　　【苹果即将与OpenAI签署合作协议，意在将ChatGPT相关技术引入iPhone】据彭博社消息，苹果即将与OpenAI签署合作协议，意图将ChatGPT的功能融入iOS 18系统中。同时，苹果也在与谷歌就使用其Gemini大模型进行商谈。在AI赛道上，苹果公司的策略为自主研发的同时加强与业界领先的AI企业合作。此外，苹果正计划对其语音助手Siri进行重大升级，以提升其生成式AI能力。随着生成式AI技术崛起，智能手机行业正面临着前所未有的变革。对于苹果等行业巨头，这既是一次挑战也是一次机遇。（智元宇宙）
　　风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。