投资要点：
　　AI板块：本周OpenAI宣布将推出新AI模型GPT-4o，具有语音、文本、视觉推理能力，同时增强了ChatGPT的交互体验，支持实时响应、情感识别和多风格语音生成，提升了多语言性能和处理速度，成本较前版本减半，还推出了ChatGPT的桌面版和新UI。谷歌推出第六代TPU“Trillium”，峰值计算性能是前代TPU v5e的4.7倍，具备更高的内存容量和带宽，以及加倍的芯片间互连带宽，可缩短训练时间和服务延迟，并新增第三代SparseCore技术，可处理超大嵌入，提高AI模型训练效率和降低成本。
　　我们认为今年以来海内外内大模型发展迅速，国产Kimi、阶跃星辰等新模型持续出圈，模型能力正逐步增强。建议关注：1）AI应用方向：【昆仑万维、焦点科技、盛天网络】等。2）数据语料【中广天择、华策影视、捷成股份】；3）IP资源：【上海电影、掌阅科技、中文在线】；影视内容：【光线传媒、万达电影】。4）游戏板块：【恺英网络、神州泰岳、三七互娱、吉比特、巨人网络、完美世界】。5）出版板块：积极转型【南方传媒、皖新传媒、城市传媒、时代出版】；高分红【中文传媒、凤凰传媒、中南传媒】。6）营销板块：细分龙头【分众传媒、兆讯传媒】；出海服务【易点天下、蓝色光标】；特色服务【因赛集团、引力传媒、浙文互联、三人行】。7）港股互联网：腾讯控股、快手-W。
　　近期新增关注【博纳影业、慈文传媒、世纪华通】，彩票行业继续关注松炀资源。
　　海通组合周度走势。海通传媒5月组合周度上涨0.59%，申万传媒指数下跌0.57%，沪深300指数上涨0.32%。
　　海通传媒5月组合。腾讯控股（15%）、快手-W（15%）、新经典（20%）、恺英网络（20%）、华策影视（20%）、分众传媒（10%）。
　　风险提示：政策监管变化、行业竞争趋于激烈、新游戏上线延期。