行业事件
　　国家统计局发布2024年1-4月份全国房地产市场基本情况报告。1-4月房地产销售面积、销售金额、投资额、新开工面积分别为29252万平米/28067亿元/30928亿元/23510万平米，同比增速分别为-20.2%/-28.3%/-9.8%/-24.6%。整体来看，2024年1-4月销售端和投资端持续筑底，市场仍有待修复。
　　投资端：开发投资持续下行，新开工面积降幅收窄
　　2024年1-4月，受市场需求低迷和房企投资意愿不足影响，全国商品房累计新开工面积同比下滑24.6%，4月当月新开工面积同比下降14.0%，降幅同比缩窄13.3pct；累计开发投资金额同比下降9.8%，4月当月开发投资金额同比下降10.5%，降幅同比扩大3.3pct；累计房屋施工面积同比下滑10.8%；累计竣工面积同比下滑20.4%，4月当月竣工面积同比下滑19.1%。
　　销售端：销售持续筑底，政策有望刺激需求释放
　　2024年1-4月，全国累计商品房销售面积和金额同比分别下降20.2%和28.3%，主要是因为2023年基数较高导致。4月当月销售面积同比下滑22.8%，降幅环比扩大4.6pct；4月当月销售金额同比下滑30.4%，降幅环比扩大4.6pct；累计销售均价同比下滑10.15%，4月当月销售均价同比下滑9.9%，环比增长6.8%。
　　资金端：销售回款承压，自筹资金回暖
　　2024年1-4月，全国商品房到位资金累计值同比下滑24.9%，4月当月同比下滑21.3%；累计定金及预收款同比下滑37.2%，4月当月同比下滑36.3%；累计个人按揭贷款同比下滑39.7%，4月当月同比下滑35.8%；累计国内贷款同比下滑10.1%，4月当月同比下滑14.3%；累计自筹资金同比下滑10.1%，4月当月同比增长5.7%；累计利用外资同比下滑46.7%。
　　投资建议：改善性房企估值有望修复
　　市场仍在筑底阶段，政策利好有望促进市场企稳。长期看，供需两端政策调整有望提振市场信心，带动销量修复。随着保障房+商品房的双轨制的落地，市场供需关系有望得到改善，改善性需求或将逐步释放。建议关注资金雄厚、土储优质、融资畅通的央国企，以及具备改善型产品能力的房企。二手房市场持续修复，建议关注二手房交易龙头企业。
　　风险提示：1.政策效果不及预期;2.楼市复苏不及预期。