钢材：产销整体回升，盘面震荡运行
　　逻辑和观点：
　　昨日，螺纹主力2410合约收于3669元/吨，较前一交易日下跌33元/吨，跌幅0.89%；热卷主力2410合约收于3807元/吨，较前一交易日下跌27元/吨，跌幅0.7%。昨日Mysteel数据显示，钢材产销整体回升，库存延续去化。现货方面，昨日钢材现货成交整体一般，建材成交12.8万吨。富宝255钢厂废钢到货52万吨，环比增加9.3万吨，增量明显。
　　整体来看：近期宏观情绪转暖，建材基本面持续改善，各地放松限购消息频出，叠加出口数据亮眼，钢厂复产增加，建材产量逐步回升，投机情绪渐浓。另一方面原料端成本不断上移对钢材价格形成支撑，但同时部分高库存钢厂出于钢材需求的担忧，对焦炭五轮提涨有一定抵触情绪，后期需关注产量恢复程度和消费改善情况。
　　策略：
　　单边：震荡
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：钢厂铁水复产、成材需求情况、钢材出口和钢厂利润等。
　　铁矿：市场情绪偏弱，铁矿震荡下行
　　逻辑和观点：
　　昨日，铁矿石主力合约价格收盘价为865.5元/吨，较上一个交易日下跌14.5元/吨，跌幅为1.65%。成交量为32万手，减仓0.12万手。现货方面，PB粉曹妃甸港口，盘后报价890元/湿吨，与上一日持平。钢厂采购积极性较差，以刚需补库为主；贸易商询盘一般，市场以观望为主。
　　供应端，全球主要发运国受季节性因素制约进一步弱化，且澳大利亚集中检修基本完成，发运增量预期增强。目前来看，铁矿石港口库存累库同往年相比累库量较大，整体供应较为宽松。需求端，终端消费逐渐回暖，钢厂逐步复产，但是启动有限，成材库存虽在下降，但降速缓慢，市场库存方面的压力仍在。近期受铁矿石期货震荡下行影响，钢厂高价资源接受度较低，维持刚需采购，对原料价格支撑有限。后续预计持续震荡运行。
　　策略：
　　单边：震荡
　　跨品种：多焦煤空铁矿
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：宏观政策、钢厂利润、废钢到货等。
　　双焦：需求预期悲观，短期宽幅震荡
　　逻辑和观点：
　　昨日，焦煤主力2409合约收于1769.5元/吨，较上一交易日下跌8.0元/吨，跌幅0.45%；焦炭2409合约收于2297.0元/吨，较上一交易日下跌14.0元/吨，跌幅0.61%。现货焦炭方面，钢厂利润收窄后，部分高库存钢厂对焦炭第五轮提涨有抵触情绪，关注后期成材需求情况。
　　港口现货准一级焦参考成交价格2000元/吨，环比降50元/吨；唐山到厂价2110元/吨，环比持平；吕梁出厂价1910元/吨，环比持平。焦煤方面，山西中硫主焦报1830元/吨，环比持平；进口蒙煤方面，现沙河蒙5仓单价格报1718元/吨，环比持平。沙河蒙3仓单价格1595元/吨，环比持平。
　　综合来看：本周成材数据公布，随着高炉相继复产，五大材产量环比微增，铁水产量回升预期下，带动双焦需求好转。钢厂利润收窄后，部分高库存钢厂对焦炭第五轮提涨抵触。节后成材需求持续偏弱，引发市场担忧，对焦炭后续提涨预期较弱，盘面向下修复基差。短期面临一定的回调压力，中长期对成材需求乐观情况下仍有上行驱动。关注焦煤供给情况及成材需求情况。
　　策略：
　　焦炭方面：震荡偏强
　　焦煤方面：震荡偏强
　　跨品种：多焦煤空铁矿
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：宏观政策、钢厂复产、焦化利润、煤炭进口等。