市场概况：央行提示长端利率风险，债券市场收益率先下后上
　　4月15日至4月28日，央行净回笼资金700亿元，临近月末资金利率多数上行。央行再次提示长债收益率风险，债券市场波动幅度明显加大，收益率先下后上，信用利差普遍收窄。
　　热点关注：重点城市优化购房政策，央企推出共有产权房
　　为促进房地产市场平稳健康发展，近期多个城市“因城施策”，湖南长沙、四川成都相继取消限购；北京优化离异家庭购房信贷政策；深圳在全市推行房产“以旧换新”，是首个落地这一政策的一线城市；江苏南京重新启动“购房落户”。房企层面，为了促进楼盘去化，信达地产在浙江宁波市推出“央企共有产权房”项目，由个人和房企按份额共同购买房屋，购房者产权份额在60%-80%。
　　当前购房者观望情绪较重，房地产销售仍处于底部调整阶段，且呈现以价换量的特点。随着调控权下放到地方政府，房地产政策的针对性、有效性和可操作性明显增强，预计后续其他重点城市也将优化相关的限制性措施，更好地满足居民刚性和改善性住房需求。“央企共有产权房”是激活住房市场的创新手段，开发商为购房者提供20%-40%的“无息贷款”以降低前期购房成本，并由开发商承担房价波动风险，减轻了购房者的心理压力，有助于稳定市场预期、加速商品房去化。然而，这一模式要求开发商资金实力和抗风险能力强、有信用背书，针对去化缓慢的楼盘可采取此种模式，但需关注此类交易模式的金融风险和违约风险。从投资策略来看，房地产政策环境持续向好，不过政策的实际效果有待观察，在地产销售未出现明显好转之前，房企仍较为依赖外部融资支持，需密切关注各类房企融资变化情况。
　　指数表现：净价指数延续下跌，房地产行业跌幅较高
　　4月15日至4月28日，CCXI高收益债券被动型净价指数有所下跌，跌幅为0.145%。主体方面，指数走势分化，民企继续走跌；区域方面，城投债重点区域净价指数涨跌互现，四川、云南涨幅居前；行业方面，产业债重点行业净价指数多数上涨，金融、交通运输行业涨幅居前，房地产延续下跌且跌幅较高。
　　市场运行：新发2只民企高收益债，成交规模明显减少
　　发行情况：新发2只，发行总额15.30亿元，均为民企发行人。
　　成交情况：高收益债成交总额为277.16亿元，较前值减少16.32%，涉及265个主体，占二级市场狭义信用债成交总额的1.27%，较前值减少0.58个百分点；投资型高收益债中城投交投缩量、产业成交主体集中度较高，投机型高收益债中金地、万科交易活跃，天瑞集团价格上涨；估值偏离度看，绝对值在2%及以上规模占比为12.27%，较前值减少3.70个百分点。
　　债市风险提示
　　“H0阳城01”违约；“21富通01”本金展期；“18鹏博债”本金再次展期；“H21宝龙2”本息展期。
　　法院决议裁定受理金科地产重整申请，存续债券提前到期发生违约。
　　存在兑付风险的主体及债项：湖北天乾资产管理有限公司“20天乾02”。