海尔智家（600690）2024年一季报点评：业绩超预期，高端卡萨帝重拾双位数增长
　　业绩超预期，再推股权激励。公司2024年Q1单季度实现营收689.78亿元，同比上升6%，实现归母净利润47.73亿元，同比上升20%，实现扣非归母净利46.40亿元，同比上升25%，业绩表现超出预期。
　　上调盈利预测，维持“买入”投资评级。我们上调公司24-26年盈利预测至191/219/252亿（前值为188/212/240亿），同比分别增长15%/15%/15%，对应当前PE估值分别为14倍/12倍/11倍，维持“买入”评级。
　　核心假设风险：原材料价格波动风险；汇率波动风险。
　　(联系人：刘正/刘嘉玲)
　　中微公司（688012）2024年一季报点评：合同负债环比回升5成，刻蚀设备营收同比高增6成
　　投资分析意见：维持盈利预测，维持“买入”评级。公司持续受益下游存储厂扩产，同时公司刻蚀设备国产化率预将大幅提升，薄膜沉积设备验证推进顺利，预计公司2024~2026年营业收入分别为82.9、116.3、150.2亿，同比增速分别为32.3%、40.3%、29.2%；预计公司2024~2026年归母净利润分别为20.2、26.9、34.8亿，同比增速分别为12.9%、33.6%、29.2%，对应动态市盈率分别为42、31、24倍。
　　风险提示：需求低于预期影响晶圆厂扩产节奏；设备验证结果不达预期；原材料采购周期延长风险。
　　(联系人：李天奇)
　　三美股份(603379）2023年年报及2024年一季报点评：1Q24制冷剂量价利齐升，氟化工开启长周期反转，业绩略超预期
　　公司发布2023年报，业绩符合预期。公司2023年实现营业收入33.34亿元（yoy-30.12%），归母净利润为2.80亿元（yoy-42.41%），扣非后归母净利润为2.09亿元（yoy-53.62%）。
　　公司发布2024年一季报，业绩略超预期。公司1Q24实现营业收入9.59亿元（yoy+23.28%，QoQ+32.25%），实现归母净利润为1.54亿元（yoy+672.53%，QoQ+270.79%）。
　　投资分析意见：由于2024年初以来三代制冷剂价格已出现持续大幅的上涨，因此我们上调公司2024-2025年归母净利润预测为12.51、18.77亿元（原为8.32、12.09亿元），新增2026年归母净利润预测为24.39亿元，对应的EPS为2.05、3.08、4.00元，当前市值对应PE为21X、14X、11X，维持增持评级。
　　风险提示：1）原材料价格大幅上涨；2）制冷剂价格上涨不及预期；3）制冷剂下游需求低于预期；4）新项目进展不及预期。
　　(联系人：马昕晔/宋涛)