投资要点
　　业绩持续快速增长：
　　公司2013年上市以来，截止2023年，营业收入CAGR 16.3%，净利润CAGR 17.8%，在行业增速明显放缓甚至下降的情况下，公司取得如此持续快速增长的业绩，充分体现了公司产品的竞争优势及管理能力。公司注重股东回报，累计派息超19亿元港币。23年公司核心药品销售增长推动业绩增长，取得收入25.90亿元人民币，同比增长10.7%，净利润7.85亿元，同比增长14.9%。
　　核心产品竞争力不断提升，妇儿板块加速布局：
　　肾科方面，公司通过尿毒清和益肾化湿颗粒两大核心产品实现销售收入17.41亿元人民币，同比增长11.0%，其中益肾化湿颗粒销售收入同比增长25.5%。公司在双核产品驱动下抓住市场机遇，成功覆盖3.8万家终端医疗机构和26万家药店。妇儿产品收入同比增长22.7%，终端医疗机构覆盖1.7万家，药店覆盖13万家。玉林制药实现收入3.95亿元，未来将通过深度优化品牌化+专业化，推动业绩增长。影像方面，公司逐步实现产品线全覆盖（核磁共振、CT产品线）并加速市场布局，整覆盖超过3300家终端医疗机构，钆喷酸葡胺注射液市场份额从22年全国第三提升至全国第二，临床综合价值高。
　　打造研发创新联合体，研发管线丰富：
　　公司围绕“1+6”产品线重点开发肾科、影像板块产品，管线丰富，有6个创新药，8个仿制药。与药明康德、倍特药业在肾科新药与影像线新品研发及原料药保障能力方面强强合作，公司与中科院深圳先进技术研究院联合设立“超声微泡诊疗一体化联合实验室”，在香港侵会大学设立“肾病中药研究中心”，预计CT造影剂：碘克沙醇注射液、碘普罗胺注射液将于2024年上市，2025年将有2个MRI造影剂上市。
　　再次覆盖给予买入评级,目标价8.67港元：
　　公司业绩持续快速增长，研发管线丰富，盈利能力不断提升。预计2024年-26年收入分别为29.40亿元、33.22亿元、37.47亿元，EPS为1.14、1.33、1.53，给予买入评级,目标价8.67港元，对应24年PE约7倍。