投资要点
　　3月中国新能源车销量环比增长85%。据中汽协数据，3月份中国新能源车销量88.3万辆，同比增长35%，环比增长85%。1-3月中国新能源车销量合计209万辆，同比增长31.8%，市占率31.1%。其中，纯电车130.5万辆，占比62.4%；混动车78.4万辆，占比37.5%。
　　国内销量环比高增，出口同比强劲。分国内和进口数据来看的话，3月国内销量75.8万辆，环比增长92%，同比增长32%；出口12.4万辆，同比增长59%，环比增长52%。3月国内环比增速尤为强劲。春节后新车大量上市，促销优惠活动频出，叠加部分地区以旧换新等政策出台，拉动了新能源车销量环比同比呈现较快增长。
　　乘用车零售销量70.9万辆。乘联会数据，3月新能源乘用车产量78.8万辆，同比增长25.2%，环比增长84.9%；批发销量81.0万辆，同比增长31.1%，环比增长81.3%；零售销量70.9万辆，同比增长29.5%，环比增长82.5%。
　　月销破万辆的厂商达到13家。厂商销量方面，月度批发销量突破万辆的厂商达到13家（环比增加4家，同比增加2家），占新能源乘用车总量86.7%。其中：比亚迪301631辆、特斯拉中国89064辆、长安汽车45381辆、吉利汽车44791辆、上汽通用五菱34398辆、理想汽车28984辆、广汽埃安27856辆、赛力斯汽车27004辆、上汽乘用车24097辆、奇瑞汽车23740辆、长城汽车21813辆、零跑汽车14567辆、蔚来汽车11866辆。
　　看好后续车市的继续走强。展望4月份，随着近期小米汽车上市和新一轮相关车型价格的调整，市场的消费热情有望进一步被激发。4月还有多家车企新车的密集发布以及北京车展的举办，叠加各地以旧换新、促销费等政策的实施，我们看好后续车市的继续走强。
　　风险提示：
　　下游不及预期；行业竞争加剧风险；国内外政策变化风险