信用债：净融资转负为正，信用利差多数收窄
　　一级市场：上周（2024.04.01-2024.04.07）企业债、公司债、中短票、金融债（政策性银行债除外）合计发行127只，发行规模约1,892.14亿元，到期98只，总偿还量约1,236.31亿元，净融资额约655.83亿元。信用债发行规模、总偿还量环比均下降，净融资额转负为正。
　　二级市场：上周银行间市场成交3,880.59亿元，交易所成交1,976.48亿元，合计成交5,857.07亿元，市场成交有所放缓。分类别看，二级成交主要集中于公司债和中票。上周信用债收益率普遍下行、信用利差多数收窄。
　　债券违约或展期情况：上周有3只信用债发生展期，逾期利息约24300.00万元，逾期本金约14.78亿元。
　　可转债：转债市场跟随权益市场整体收涨
　　上周权益市场仅3个交易日，受到PMI数据超预期影响，权益市场震荡走强，三大指数齐涨。申万31个行业涨多跌少，涨跌比为24:7。
　　上周转债市场跟随权益市场整体收涨，中证可转债及可交换债券指数、中证可转债及可交换债券50指数均上涨，涨幅分别为0.66%、0.65%。
　　投资建议
　　根据央行货币政策司4月3日消息，央行货币政策委员会2024年第一季度例会于3月29日召开，主要有两个方面值得关注：（1）本次例会首提“充实货币政策工具箱”。紧接着，4月7日央行宣布设立科技创新和技术改造再贷款，额度5000亿元，利率1.75%。科技创新和技术改造再贷款是对原有科技创新再贷款和设备更新改造专项再贷款的政策接续，意在支持金融机构提升金融服务质效，更好满足科技创新、技术改造和设备更新领域的融资需求。我们认为，后续将可能出现更多货币政策的创新，尤其是对结构性货币政策工具进行调整优化，未来货币政策的执行空间将进一步得到拓展。（2）此次例会央行还提出“在经济回升过程中，也要关注长期收益率的变化”，罕见点名长期收益率，表达出对当前长期收益率持续回落的关注，传递出一定的监管信号。会议消息发布后，4月7日10Y国债收益率小幅回升至2.2937%，30Y国债收益率小幅回升至2.4776%，但仍位于历史较低位置，后续需关注长债收益率出现回调的风险。
　　策略方面，目前信用债收益率普遍下行，信用利差位于历史低位，信用下沉空间不大，可适度拉长久期。若后续债市出现调整，可通过增加交易盘以寻求机会。
　　风险提示
　　经济恢复不及预期；流动性风险；地方政府债务风险。