板块表现
　　本周（20240401-20240403）中信石油石化板块上涨约3.34%，上证综合指数上涨约0.92%，同上证综合指数相比，石油石化板块领先约2.4个百分点。子板块方面，石油石化子板块整体上涨，其中油田服务、油品销售及仓储、其他石化等子板块涨幅居前。
　　本周（20240401-20240403）石油石化板块领涨个股包括准油股份、胜通能源、中曼石油、博迈科、贝肯能源等；领跌个股包括博汇股份、统一股份、宝莫股份、润贝航科、蒙泰高新等。其中民营大炼化公司周度涨跌幅如下：恒逸石化（+6.27%）、恒力石化（+5.45%）、东方盛虹（+4.17%）、桐昆股份（+3.86%）、荣盛石化（+3.09%）、新凤鸣（+2.66%）等。
　　核心观点
　　上游板块方面，根据隆众资讯，市场担忧中东局势可能进一步升级，潜在的供应风险增强，上周国际油价上涨。从周度数据以及EIA短期展望数据来看，尽管未来两年美国原油产量维持增长，但是国际油价重心仍有望维持在相对高位，持续利好上游油气公司。油服方面，北美活跃钻机数短期有所下滑，同比下滑更为明显，而OPEC国家钻井平台数量去年四季度延续增长，利好油服公司在中东区域的业务的拓展。
　　中游炼化板块方面，新加坡柴油价差周缩小约0.17美元/桶，汽油价差周缩小约3.68美元/桶，乙烯与石脑油价差周扩大约1.75美元/吨，PX与石脑油价差周扩大约9.08美元/吨。从周度数据来看，新加坡柴油价差走势相对更强；炼厂化工品中，乙烯与石脑油价差、PX与石脑油价差均有所扩大，有利于炼化公司的业绩修复。
　　终端聚酯方面，截至4月3日，POY价差约为972元/吨。从库存天数来看，江浙织机FDY/DTY/POY的库存天数分别环比变化-0.6/-0.2/+1.5天，整体库存有所累积，涤纶长丝POY价差有所缩小，后续长丝企业业绩修复空间较大。
　　投资建议
　　在国际油价高位运行的背景下，我们认为石油化工板块主要有四大投资主线：1）能源央企大力推动油气增储上产，持续深化炼化转型升级，稳步推进绿色低碳转型，建议关注中国石油、中国海油、中国石化等。2）全球上游资本开支整体增长，推动油服板块景气度持续提升，建议关注海油工程、中海油服、中曼石油等。3）随着长丝行业产能增速明显放缓，行业供需格局有望改善，建议关注新凤鸣、桐昆股份等。4）炼化公司积极规划新产能，同时新材料项目布局加速，建议关注卫星化学、宝丰能源、荣盛石化、恒力石化等。
　　风险提示
　　油价大幅波动、需求不及预期、海外经营风险等。