标的分析：本周玉米高位震荡。国外，上周美玉米出口净销售95.94万吨符合预期，不过新季美玉米产区天气有利，叠加全球玉米供应充足，美玉米周度震荡走低。国内供应方面，今年基层售粮进度整体偏慢，不过当前基层粮源基本转移至渠道；目前东北余粮基本为自然干粮，北港晨间汽运量偏少；华北深加工门前到车辆较多。不过市场传闻保税区进口玉米限量，或将减少今年进口玉米数量，对盘面形成支撑。需求方面，饲用领域谷物替代仍存，饲企对玉米随用随采，饲用玉米库存处于历史同期低位；加工企业按需采购，收购价格小幅走低；东北第三次收储持续，国储支撑仍存。策略：全球玉米炒作逐步转向新季美玉米，天气良好下盘面承压运行；国内玉米上量虽慢于往年，但保税区进口玉米限量炒作及国储采购支撑，短期玉米或将震荡偏强。
　　期权策略：国内玉米主力平值期权VIX最新值为8.45%，处于历史较低水平,较前一周回落。考虑到短中长期波动率均在均值以下，且短中长期波动率依次递增排列，后续升波的概率较大，建议波动率交易者继续持有双买期权组合。