豆一：小长假前豆一主力期价在4780附近震荡。南方供需没有太大改善，价格仍然偏弱。在收购主体增加收购之后，上周三中储粮发布公告定于4月8日组织国产大豆竞价采购专场，采购2023年生产国产大豆2.48万吨，标的交收地为绥棱和敦化。其它方面变化不大，随着气温升高，豆制品消费淡季即将来临。钢联调研显示贸易商对后市心态好转，75%看震荡、25%看涨，主要因中储粮采购对东北地区豆价起到进一步支撑作用，后期关注收购成交价。
　　豆粕：国际市场：上周CBOT主力在1200美分以下震荡为主。巴西收获完成超7成，连续三周低于去年同期，收获进度放慢将影响出口速度，巴西CNF升贴水也因此虽有所回落但总体表现坚挺。罗萨里奥交易所称阿根廷大豆收获完成3%，未来产区天气干燥，有利收割进度加快，每年5月是阿根廷出口量最大的时期。美国方面，上周USDA出口检验报告、出口销售报告均低于市场预估，截至3月28日当周美国23/24年度大豆出口订单仅净增19.42万吨，照此趋势USDA在3月供需报告中预估的全年出口目标将无法完成。好在美国压榨数据表现强劲，2月全美大豆压榨量为1.939亿蒲，为历史同期最高，截至2月美国当前年度累计压榨量同比增5.42%，超过USDA 3月供需报告预估的年度压榨增幅。美国新作玉米已经开始播种，近期产区迎来良好降水，大豆干旱面积比例由3月中旬最高的33%降至22%，和去年同期基本持平。USDA将于4月11日公布月度供需报告，路透调查显示市场平均预估美国23/24年度期末库存将由3.15亿蒲上调至3.17亿蒲，巴西产量调降至1.5168亿吨，阿根廷产量则调增至5048万吨。关注报告对平衡表的调整，继续关注美豆产区天气，预计价格暂时仍以震荡为主。
　　国内市场：豆粕主力维持震荡。上周巴西5-7月船期大豆进口成本下跌20-30元/吨，但油厂盘面榨利转好，国内仍在积极采购巴西大豆。国内供需强现实与弱预期共存的局面持续：截至3月29日一周油厂豆粕库存下降10.94万吨至31.28万吨，为历史低位，上周油厂开机率仍不高为43%；但另一方面，市场转而关注未来供应宽松（钢联最新预估显示4月进口大豆到港773.5万吨，5-6月则分别为1110和1050万吨），钢联预计本周油厂开机率将升至49%，基差也继续下行。预计后市期价同样以震荡为主，除国际市场外还需关注国内进口大豆实际到港及油厂压榨情况。
　　菜粕：菜粕期价震荡，供需面和豆粕有不少相似之处。4月初菜籽到港较少，截至3月29日当周沿海菜籽库存、菜籽压榨量双双下降；但整体来看4-7月国内进口菜籽供应充足，钢联最新预估4月菜籽到港45万吨。需求端，气温回升有利水产需求转好，但据悉今年水产养殖需求不佳，此外广东地区豆菜粕现货价差回落但仍有700元/吨，葵粕等杂粕的竞争也会影响菜粕使用。截至3月29日当周沿海油厂菜粕库存微降0.04万吨至3.36万吨（历史同期偏低水平），但华东颗粒菜粕库存今年一直处于上升通道、最新16.31万吨的绝对库存水平也偏高。后市菜粕单边预计继续跟随豆粕为主，豆菜粕价差或陷于震荡。