动态跟踪
　　3月新势力交付量方面，AITO系列交付31,727辆，蝉联中国市场新势力品牌月销量冠军；理想交付28,984辆，同比+39.2%，Q1合计交付80,400辆，同比+52.9%；小鹏交付9,026辆，同比+29%，Q1合计交付21,821辆，同比+20%；蔚来交付11,866辆，同比+14.3%；零跑交付14,567辆，同比+136%等。此外，比亚迪3月汽车销量302,459辆，同比+46%，其中新能源乘用车销301,631辆，同比+46%。
　　政策方面，汽车贷款有关政策出现调整，自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例，从原先的80%、85%调整为由金融机构自主确定，贷款最高发放比例可达到100%；商用传统动力汽车、商用新能源汽车、二手车贷款最高发放比例较此前保持不变，分别为70%、75%、70%。另外，中国就美国IRA法案（通胀削减法）有关新能源汽车补贴等措施诉诸世界贸易组织争端解决机制。
　　★投资建议
　　中国新能源汽车行业发展由政策驱动转向市场驱动，23年新能源渗透率突破30%，单周渗透率数次突破40%。高竞争力新车密集上市，国内价格战持续，海外保护主义起势。竞争格局来看，自主品牌市场份额有望继续扩大，头部企业先发优势较强。一体化垂直整合有助于整车厂企业掌握核心竞争力和议价权，并实现降本增效。建议关注产品力强、出海推进顺利、供应稳定性强的企业。
　　★风险提示
　　政策风险；新能源汽车产销不及预期；技术推进不及预期；行业竞争加剧。