核心观点：本周百强房企销售数据出炉，3月百强房企实现销售金额3921亿，同比下降47.4%，一季度累计实现销售金额8978亿，同比下降49.1%，当前销售依然承压。本周郑州推出“以旧换新”活动，全年计划完成一万套，在此之前宁波、苏州、南通、扬州等城市皆出台过相关政策，该政策有助于以置换为主的改善型需求释放，对去库存、稳房价具有积极作用，且收购的二手房可用作保障房，后续有更多城市有望跟进。
　　市场回顾
　　重点城市一二手房成交同环比下降。本周34城一手房成交面积为188万平方米，环比下降46.7%，同比下降36.3%；其中一线城市环比下降24.2%，同比下降16.2%；二线城市环比下降54.7%，同比下降47.7%；三线城市环比下降47.0%，同比下降25.0%；二手房方面，14个样本城市二手房成交面积114万平方米，环比下降39.2%，同比下降31.6%。
　　百城新增供地同环比下降。本周百城新增住宅用地456.5万平，环比下降60.7%，同比下降55.8%。其中一线城市新增16.0万平，楼面均价21198元/平；二线城市新增6.6万平，楼面均价7091元/平；三线城市新增257.1万平，楼面均价2416元/平。
　　行业要闻：1.中指研究院：一季度TOP100房企销售总额8978亿，同比下降49%。（观点网）2.全国1979个房地产“白名单”项目获银行授信，总额达到4690.3亿。（观点地产网）
　　行业观点：本周中信房地产指数下跌1.32%，沪深300上涨0.86%，板块跑输大盘。本周百强房企销售数据出炉，3月百强房企实现销售金额3921亿，同比下降47.4%，一季度累计实现销售金额8978亿，同比下降49.1%，当前销售依然承压。本周郑州推出“以旧换新”活动，全年计划完成一万套，在此之前宁波、苏州、南通、扬州等城市皆出台过相关政策，该政策有助于以置换为主的改善型需求释放，对于去库存、稳房价具有积极作用，且收购的二手房可用作保障房，后续有更多城市有望跟进。重点推荐A股：招商蛇口、华发股份、建发股份、滨江集团、招商积余、城建发展、天健集团、万业企业、张江高科，港股：华润置地、华润万象生活、中国海外发展、中海物业、龙湖集团、越秀地产、建发国际集团、绿城中国、绿城管理控股、贝壳。
　　风险提示：房企销售及结转不及预期，物企外拓不及预期。