上周市场焦点（4月1日-4月3日）
　　股市方面，上周权益市场先扬后抑，全周沪指涨0.92%，深成指涨1.53%，创业板指涨1.22%。具体来看，受益于PMI数据超预期、先正达撤回IPO项目等消息影响，周一A股三大指数集体上涨，沪指涨1.19%，深成指涨2.62%，创业板指涨2.97%，两市超4600只个股上涨，板块题材上，锂钴金属、新能源电池、屏幕面板、机场航运、汽车整车概念涨幅居前，铜缆高速连接、煤炭开采加工板块跌幅居前；周二A股三大指数震荡调整，沪指跌0.08%，深成指跌0.62%，创业板指跌0.62%，两市超2900只个股下跌，北向资金净卖出16.18亿元，板块题材上，化学化工、固态电池、石油开采、钴镍金属、港口航运板块涨幅居前，OpenAI宣布允许用户无注册直接使用ChatGPT，AI应用大跌，CPO、铜缆高速连接、机器人概念跌幅居前；周三A股三大指数继续震荡调整，截至收盘，沪指跌0.18%，深成指跌0.44%，创业板指跌1.08%，两市超3400只个股下跌，北向资金净卖出22.75亿元，板块题材上，金属资源、油气开采、煤炭钢铁、港口航运、猪肉养殖板块涨幅居前，铜缆高速连接、AI应用、低空经济、小米汽车、CPO、算力概念跌幅居前。
　　债市方面，PMI数据回暖带动权益市场情绪高涨，股债跷跷板效应下债市周一下跌，10年期国债利率小幅上行；而后权益市场走弱下债市情绪较好，周底10年期国债收益率收于2.28%，较前周下行0.64bp。
　　转债市场方面，上周转债个券多数收涨，中证转债指数全周+0.77%，价格中位数+1.36%，我们计算的转债平价指数全周+1.51%，全市场转股溢价率与上周相比-1.91%。个券层面，除上周上市新券外，福新（基础化工）、淳中（计算机）、耐普（机械设备）、鼎胜（有色金属）、惠城（环保）转债涨幅靠前；华体（电子）、商络（电子）、盛路（国防军工）转债跌幅较大。
　　观点及策略（4月8日-4月12日）
　　股债上涨，二季度转债实现“开门红”：二季度首周，PMI数据再次突破荣枯线带动权益市场强势上涨，继工业增长值同比上行、CPI回正之后，再度释放经济积极信号；节中，中美商贸工作组举行第一次副部长级会议，我们认为权益市场风险偏好有望逐步修复，带动转债市场情绪企稳。
　　转债市场方面，转债的主要配置力量中，公募基金一季度仓位下滑，保险资金持续加仓，个人投资者3月交易规模提升；当前转债市场成交量和换手率已降至历史低位，转债配置力量边际增强对于市场活跃度提升的提振作用预计会较为明显，市场交易机会增加；近期转债正股波动率回升亦有望带动转债期权价值提升。
　　方向上，近期汽车、家电以旧换新政策频出，建议关注相关方向机会，此外可关注新材料、低空经济、小米汽车等专精特新方向；本月即将迎来上市公司年报及一季报密集披露期，建议密切关注转债发行人业绩披露情况。
　　风险提示：政策调整滞后，经济增速下滑