投资要点：
　　房地产周观点：部分房企公布2023年业绩，整体业绩修复未如三季报时候理想，带来地产板块近两周出现一定幅度回调。当前进入业绩公布密集期，企业业绩情况仍需持续关注。但行业整体毛利率或进一步下降，另外持续计提减值准备也将可能对房企业绩带来影响。
　　销售情况来看，根据克而瑞数据，百强房企1-3月实现销售操盘金额7792.4亿元，同比下降47.5%。一手房销售回暖仍相对缓慢，但部分城市二手房市场有一定程度回暖；同时，部分热点城市3月份环比2月份，销售回暖也相对明显。政策方面，地方上“因城施策”持续推进。4月进入房地产传统销售小阳春，我们看到部分热点城市二手房成交有所回暖，3月销售环比2月也明显提升，在政策继续加码落地背景下，后续销售进一步回暖仍值得期待。
　　房地产行业基本面仍处于持续修复阶段，行业正逐步走出本轮周期底，建议可关注经营稳健的头部央国企及聚焦一二线城市的区域龙头企业，包括保利发展（600048）、华发股份（600325）、滨江集团（002244）、万科A（000002）、招商蛇口（001979）；部分涉及城中村改造及国企改革类个股也值得关注，包括城建发展（600266）、深振业A（000006）、珠江股份（600684）等。
　　建材周观点：水泥方面：水泥市场行情表现一般，整体价格持续下滑。预计熟料价格持续稳定整理，市场行情基本稳定；4月份为水泥行业小高峰，需求或将有所好转；而供应方面，进入4月，各地区厂家陆续开窑，行业整体开工情况持续上涨，市场供应量或将逐步提升，预计产量持续增长。
　　平板玻璃方面，从目前来看，企业变更生产计划意愿较低，市场供应较为稳定。下游行业采购情绪偏弱，仍以刚需补库为主，厂家出货速度放缓。整体产销情况较为一般，出货量暂无明显提升。从上游产品生产情况来看，近期重碱价格缓步向下整理，平板玻璃生产端目前成本压力尚可，但下游对价格优惠力度有较大期望，生产端维持较高利润较为困难。预计平板玻璃近期价格仍将偏弱整理态势。
　　消费建材方面，据国家统计局，2024年1-2月房地产开发投资同比下降9.0%、新开工面积同比下降29.7%，竣工面积同比下降20.2%，开发投资下降有所收窄，但新开工及竣工下降仍相对明显。部分房企公布2023年业绩来看，受毛利率下降及资产减值计提影响，业绩修复未如三季报时候理想。同时房地产销售回暖情况仍需持续观察。相信房地产市场在政策优化持续叠加之下，同时进入传统销售小阳春季节，二季度基本面将有所修复。而大部分消费建材仍存在消费升级及市场占有率进一步提升带来的增长预期。建议可关注本身具备竞争护城河，基本面稳健的企业。建议关注：伟星新材（002372）、坚朗五金（002791）、兔宝宝（002043）等。
　　风险提示：房地产优化政策出台低于预期，“房住不炒”持续提及，地方政府救市政策落实及成效不足；楼市销售持续低迷，销售数据不理想，开发商对后市较悲观，开发投资持续走低；房企资金链改善缓慢，融资仍然受阻，暴雷现象持续出现；经济增速持续回落，失业率及降薪情况攀升，带来购房需求及信心不足；行业新投产能超预期；原材料成本上涨过快。